一周市场综述 2012年第八周,市场先抑后扬,窄幅震荡整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前期活跃的中小板和创业板,本周涨幅开始落后主板,主板投资价值显现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)行业方面,家用电器、农林牧渔、交运设备领涨市场。 行业集群:周期和消费,兼具进攻和防御 行业集群:4个行业集群全部上涨,强周期集群平均上涨1.23%,中周期集群平均上涨0.88%,轻工业集群平均上涨0.68%,消费类集群平均上涨1.58%。 中长周期市场观点不变:市场会反转,建议重点配置强周期集群,中性中周期集群和轻工业集群,回避消费类集群;根据行业关联圈的短期(月度级别)热点转移规律,一月份热点在强周期集群,二月份热点在轻工业集群(TMT),三月份可能会短周期转向消费类集群,因此推荐强周期+消费,回避轻工业(TMT)。 推荐顺序:强周期集群(推荐)、中周期集群(中性)、消费类集群(推荐)、轻工业集群(回避)。 经济周期:周期下游启动,市场复苏进行中 经济周期:复苏指数相对上涨2.19%,过热指数相对下跌0.42%,滞胀指数相对下跌1.45%,衰退指数相对下跌0.10%。 综合经济周期的轮动状况,我们判断:复苏的重点行业近期出现明显的加速迹象,市场复苏的趋势更加明朗,在复苏期,重点推荐的行业依旧是汽车、房地产、建材、工程机械、化工、煤炭、有色等周期性行业。当然由于短期消费类行业落后市场太多,并且根据行业关联圈规律,短期热点很有可能转移到消费类集群,所以三月推荐的经济周期指数是复苏指数和滞涨指数。 推荐顺序:复苏指数(推荐)、过热指数(推荐)、滞胀指数(推荐)、衰退指数(回避)。 短期热点分析:中心热点行业是综合 短期热点:本期的中心热点行业是综合,推荐的4个行业分别是:综合、纺织服装、交运设备、轻工制造。 上周绩效回顾 推荐行业平均涨跌幅0.86%,中性行业平均涨跌幅0.88%,回避行业平均涨跌幅1.96%,23个一级行业平均涨跌幅1.11%,推荐行业超额收益-0.24%,中性行业超额收益-0.22%,回避行业超额收益0.85%。