事件：
        小天鹅公布  2011  年年报，报告期内，公司实现营业收入109.76  亿元，同比下降2.02%，实现归属于上市公司股东净利润4.53  亿元，合EPS0.72  元，同比下降10.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司四季度实现营业收入16.10  亿元，同比减少43.6%，实现归属于上市公司股东净利润0.31  亿元，同比减少74.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司同时公布  2011  年度分配预案：拟以公司2011  年末总股本632,487,764股为基数，按每10  股派发现金红利2  元（含税）向全体股东分配，共派发现金126,497,552.80  元，剩余未分配利润  1,518,777,047.13  元结转以后年度。2011  年度不进行公积金转增股本。
        点评：
        
          行业不景气，公司四季度收入增长大幅低于预期
        洗衣机行业在2010  年取得29%的同比增速后(其中内销28%、出口30%)，2011  年行业的销量增速明显放缓。根据第三方统计机构产业在线公布的数据，2011  年洗衣机行业销量同比增速为10%，其中内销同比增长7%，出口同比增长15%。单看四季度，洗衣机行业四季度的内销量同比下滑7%，出口同比增长19%。
        在行业销量增速下降的情况下，加之公司自身调整的原因，小天鹅的销量增速并不乐观，尤其在2011  年四季度，表现更为突出。根据产业在线的统计数据，2011  年四季度，小天鹅销量同比下滑19%，其中内销下滑27%。