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元力股份研究报告:天相投顾-元力股份-300174-2012年进入产能集中释放期-120229

股票名称: 元力股份 股票代码: 300174分享时间:2012-03-05 09:38:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张淑龙
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 206 KB 分享者: xin****58 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2011  年,公司实现营业收入2.41  亿元,同比增长64.92%;营业利润3600.23  万元,同比增长74.29%;归属母公司所有者净利润3518.03  万元,同比增长31.61%;基本每股收益0.5284  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分配预案是每10  股送10  股,并派现2  元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          募投生产线逐步投产,产能瓶颈得到缓解。活性炭市场需求比较旺盛,公司一直存在产能瓶颈,每年需要外购部分半成品进行加工。2011  年5  月莆田荔元活性炭一条年产5000  吨的生产线投产(募投项目)。
          2011  年公司产品出口额达到8,289.85  万元,同比增长110.87%;出口比重得到提升,出口销售收入占销售总收入的34.38%,同比增加7.49  个百分点。
          2011  年公司在出口退税出台较晚的影响下,增值税即征即额由2010  年的725.2  万元,下降到2011  年的34.59  万元。而2011  年可以获得退税额817  万元,如果计算退税额2011  年度公司业绩将增长近80%。
          2012  年是产能集中释放期。公司募投共4  条生产线,每条年产5000  吨,2011  年中投产一条,其他生产线正进行建设,将在2012  年逐步投产,募投项目总计新增产能2  万吨,相对以前的产能2.2  万吨,提升幅度91%。并且活性炭市场比较好,产能释放消化的程度比较高。
          已经完成使用超募资金收购怀玉山三达活性炭。公司目前使用超募资金收购其他活性炭企业。9  月21  日公司公告了公司拟出资4170  万元收购江西怀玉山三达活性炭100%股权公告。
        收购的活性炭公司年度收入规模为6000  多万元,上半年亏损了209  万元。2011  年12  月份完成收购。公司打算利用规模化技术对三达活性炭进行改造。

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