每日市场回顾与展望
        ?中采PMI  连续三个月回升，库存重建初见端倪
        周四，A股早盘小幅低开，随后在电子信息行业的带动之下指数快速回升；受股指期货大幅波动影响，股指在午盘后震荡回落；截止下午收盘时，上证综指报收于2426.12点，下跌-0.10%，深成指报收于10060.96点，上涨0.06%，两市合计成交1403.24亿元，成交量环比上一交易日大幅萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        股指期货方面：四合约全天呈现震荡下行格局；临近收盘最后15分钟，期指走势小幅下行，最终主力合约IF1203报收于2639.00点，下跌-0.49%；IF1204报收于2647.60点，下跌-0.49%；IF1206报收于2665.00点，下跌-0.68%；IF1209报收于2694.00点，下跌-0.84%；主力合约重拾升水，但升水幅度有所萎缩；期指尾盘的小幅波动，将增加现货市场今日早盘的不稳定因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业板块方面：天相二级行业显示，家电、元器件、计算机硬件、造纸包装、贸易行业居涨幅居前五位，有色、化学药、保险、钢铁、传媒行业居跌幅后五位。
        中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调中心发布的2012年2月份中国制造业采购经理指数PMI为51.0%，比上月回升0.5个百分点，该指数已经连续三个月保持在50%以上，表明我国制造业探底回升已经得到确立，同时，汇丰公布的PMI制造业指数终值为49.6%，也高于1月份的48.8%，显示小企业制造业也逐渐好转；从11个分项指数来看，同上月相比，只有原材料库存指数下降，其余各指数均不同程度上升，其中，新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数上升幅度较大，超过4个百分点；生产指数保持稳定上升势头，本月达到53.8%，为去年6月份以来的最高值；原材料库存指数明显下降，较上月下降0.9个百分点，回落到48.8%，两个指数走势变化，反映出当前工业生产增速回升；2月新出口订单指数为51.1%，比上月回升4.2个百分点，自去年8月份以来首次回升到50%以上，从当前的外部环境来看，美国制造业PMI指数连续三个月显著回升，美国经济趋于好转；本月新出口订单指数回升，将是出口形势趋于好转的一个积极信号；相对于各分项数据的持续好转，我们关注以下两个方面问题能否持续改善：首先，相对于生产提速，需求回升仍显缓慢。本月生产指数为53.8%，接近去年同期水平，而新订单指数仅为51.0%，低于去年同期3.9个百分点，生产提速已经启动，如果需求能够同步回升，市场供需结构将利于库存机制的重启，那么当前中国经济所面临的主要问题是下游需求没有显著改善，主要体现在房地产销售仍未出现好转，若1季度房地产销售好转之后才能看到房地产投资的恢复，才能见到经济的复苏；其次，若原材料价格能够回落，虽然短期会影响上游行业的库存重建进程，但中长期年有利于中下游行业生产的恢复，同时也有利于下游需求水平的恢复，只有在原材料价格环比向下，产成品价格上升的情况下才能使制造业的基本面得到改善，制造业的库存重建和投资才能重新启动。目前透过中采2月PMI数据，以上两个问题正在向积极的方向运行，在经济软着陆基本确立的预期之下，长期关注投资价值显现具备估值、业绩优势的蓝筹股；中期关注处于景气周期底部回升的周期行业；短期关注“两会”主题的投资机会。