随着私募基金行业的逐步发展壮大,私募分家现象也越来越多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期,合赢投资总经理曾昭雄与合赢公司分家,自己创办另一家私募基金。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)自此,合赢投资已经历两次分家,第1次分家是在2010年10月,时任合赢投资副董事长、合伙人的刘鹰,离开合赢自主创业。除合赢以外,已有多家知名私募基金的核心成员发生变动,如东方港湾的钟兆明、新价值的唐雪来、金中和的曾军,都与老东家分家,选择创立自己的私募基金公司。
私募分家原因各异
梳理私募基金公司分家原因,主要有以下几点:
其一,合伙人个人发展诉求引致分家。合伙人的个人发展诉求是引起分家的直接原因,并且,知名的私募基金公司,核心人物分家的概率较高。合赢投资多年来积累了较好的声誉,而公司先后2位核心人物自立门户,东方港湾原董事长钟兆民在离开后成立了一家新公司。知名私募基金公司的核心人物,由于具有一定的市场影响力,对自身未来的发展有了更高的要求,也更容易与老东家分家而自己创立新公司。
其二,投资理念不合引起分家。私募基金公司的合伙人需要具有相同的投资理念才能够长久合作。例如,信奉长线价值投资的基金经理可能难以和一个短线交易员长久合作,反之亦然。除了大的投资理念不合,对风险控制的分歧也是导致分家的原因。东方港湾的但斌和钟兆民的分家,金中和邓继军的离开,菁英时代的文婷和苏志坚的离职创业,与投资理分歧不无关系。
其三,业绩变动是分家主要诱因。私募基金公司的发展是和投资业绩紧紧相联的,无论是因为投资理念不合,还是合伙人寻求更高的职业发展,业绩始终是私募基金分家的主要原因。私募基金业绩较好,公司发展处于鼎盛时期时,核心人物往往笼罩在光环之下,此时会有更多的个人发展的诉求。业绩特别突出易导致分家,但业绩停滞不前,也会增加分家的可能,因为在此时,投资理念不相同的矛盾就会凸显出来。多起私募基金分家发生在2011年,无疑和2011年低迷的市场环境有很大的关联。