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现代投资研究报告:群益证券-现代投资-000900-08年高速增长仍将延续-080306

股票名称: 现代投资 股票代码: 000900分享时间:2008-03-06 13:23:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 丘栋荣
研报出处: 群益证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 买入
研报大小: 344 KB 分享者: wfc****com 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  受益于计重收费与车流量增长,公司业绩爆发增长:  07年前三季度实现销售收入为11.3亿元,同比增长36.64%,实现净利润4.27亿元,同比增长92.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计全年净利润同比增长100%-150%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  公司采用直线法折旧和摊销,收入快速增长的同时主营业务成本基本稳定,毛利率大幅上升。
􀂾  公司收入主要来自于长潭、潭耒高速。长潭高速03年大修完成后路况良好;潭耒高速连续超负荷运营多年,目前路况较差随时都有可能进行大修。如果进行大修的话,对短期的收入和业绩有一定的影响。
􀂾  自08年开始,公司所得税率33%下降到25%,对业绩增长有较大贡献。
􀂾  公司多元化的投资存在一定的不确定性,但规模占整体资产的比重比较小,对整体业绩的影响不大。
􀂾  华中、华东地区的1月份的异常天气持续2周左右,对公司一季度收入和业绩有一定影响。预计对一季度路费收入的影响在10%左右,考虑到由此带来的养护成本的上升等诸多不利因素,预计对公司08年一季度业绩影响10%-20%,对全年盈利影响5%左右。

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