􀁹  公司07  年风机营收4766  万元，营业利润率为11.62%，明显较低，估计与公司风机业务规模很小、起步晚、新投产有关，按这个毛利率，不容易有多少利润（07  年很可能是亏损）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08  年情况预计会有明显好转，按目前订单，有望实现7-10  万千瓦的销售规模，营收达到2.8-4  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁹  08  年钢价上涨预期较为强烈，对公司两大产品的毛利率均有不利影响。我们首次预计公司08  年、09  年每股收益分别为0.58  元、0.80  元。我们认为，09  年国内风电设备市场竞争将开始激烈，新厂商会增加较多。
􀁹  对09  年取30  倍动态PE，得24  元的合理估值，相当于08  年动态PE  为41  倍。目前A  股新能源个股的估值普遍要高估30-50%左右，炒作火爆。按当前市场价格的可比公司法（分业务进行估值，中高压开关09  年30-35  倍动态PE，风机及风电场50  倍动态PE），公司当前估值也仅为31  元左右。公司股票3  月4  日收盘价为42.05元。首次给予“卖出”评级。