股指窄幅震荡,成交量大幅萎缩
周四,A 股早盘小幅低开,随后在电子信息行业的带动下指数快速回升;受股指期货大幅波动影响,股指在午盘后震荡回落;截止下午收盘时,上证综指报收于2426.12 点,下跌-0.10%,深成指报收于10060.96 点,上涨0.06%,两市合计成交1403.24 亿元,成交量较上一交易日大幅萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
外围电子行业数据好转,相关行业涨幅居前
行业板块方面:家电、元器件、计算机硬件、造纸包装、贸易行业居涨幅居前五位,有色、化学药、保险、钢铁、传媒行业居跌幅后五位;最近SEMI 和IPC 公布的数据显示2011 年12 月北美半导体设备BB 值回升至0.88,订单额和出货额环比均实现增长;北美PCB 设备BB 值为1.00,较上月(0.97)有所回升,订单量和出货量环比均实现增长;尽管SEMI 公布的北美半导体设备BB 值数据有所好转,但由于目前电子行业库存压力仍然较大,行业正处于见底过程,业绩拐点最快可能在今年2 季度出现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
PMI 显示制造业探底回升,关注相关周期行业
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调中心发布的2012 年2 月份中国制造业采购经理指数PMI 为51.0%,比上月回升0.5 个百分点,该指数已经连续三个月保持在50%以上,表明我国制造业探底回升已经得到确立,同时,汇丰公布的PMI 制造业指数终值为49.6%,也高于1 月份的48.8%,显示小企业制造业也逐渐好转;从11 个分项指数来看,同上月相比,只有原材料库存指数下降,其余各指数均不同程度上升。相对于各分项数据的持续好转,我们关注以下两个方面问题能否持续改善:首先,相对于生产提速,需求回升仍显缓慢。本月生产指数为53.8%,接近去年同期水平,而新订单指数仅为51.0%,低于去年同期3.9 个百分点,生产提速已经启动,如果需求能够同步回升,市场供需结构将利于库存机制的重启;其次,若原材料价格能够回落,虽然短期会影响上游行业的库存重建进程,但中长期年有利于中下游行业生产的恢复,同时也有利于下游需求水平的恢复,只有在原材料价格环比向下,产成品价格上升的情况下才能使制造业的基本面得到改善。目前透过中采2 月PMI数据,以上两个问题正在向积极的方向运行,在经济软着陆基本确立的预期之下,可关注处于景气周期底部回升的周期行业。