主要观点：
        医改三项重点工作指明行业未来走向
        22  日，国务院常务会议指出，“十二五”期间，要以建设符合我国国情的基本医疗卫生制度为核心，在三个方面重点突破：一是加快健全全民医保体系；二是巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制；三是积极推进公立医院改革。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        医药工业或重掌话语权
        发改委发布《药品流通环节价格管理暂行办法（征求意见稿）》，拟对政府定价范围内药品的批发和医疗机构销售环节差价率（额）实行上限控制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，如果对流通环节差价率进行控制，企业必然会高开出厂价，“底价代理”模式将转型为“佣金模式”。随着市场费用从代理公司手中回流到生产企业，生产企业将拥有对市场费用流向、费用结构及分配的主导能力，工业企业的话语权或会有所提高。
        我国进入流感高发季节
        卫生部例行新闻发布会上表示，通过覆盖全国所有地市级和部分县级的流感监测网络发现，今年1  月份以后流感开始处于上升期，目前处于流行高峰期。专家分析认为，综合全球流感活动增强、气候变化和国内春节过后返程高峰以及学校开学等因素，全国个别地方存在出现聚集性疫情或局部暴发的风险。
        近一个月医药指数跑赢沪深300  指数4.65  个百分点
        2011  年12  月份公布的医药行业利润增速超出市场预期，以及部分原料药涨价，带来了二月份医药行业的一轮反弹行情。我们认为，虽然医药行业PE  估值处于历史低位，但其估值溢价仍在高位盘整，行业指数的进一步走势将受限。
        投资建议：
        未来六个月内，维持医药行业“有吸引力”评级
        我们建议从三条主线关注3  月份的医药行业投资机会：1）受益第三终端需求释放、行业政策扶持明显的企业，如天士力、鱼跃医疗、瑞康医药等；2）受益流感等突发疫情的药企，如香雪制药、同仁堂、白云山等；3）受益产品涨价的原料药企业，如浙江震元、海翔药业等。