摘要:
PMI 连续3 个月回升,经济回落或趋稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2 月份制造业PMI 为51%,环比回升0.5个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)春节后企业生产活动恢复,拉动当月PMI 回升。PMI 自去年达到近三年内低点后已连续3 个月回升,并好于50.7%的市场预估值,表明国内需求继续小幅扩张,经济增速回落趋势或放缓,经济有望实现软着陆;
新订单继续回升,出口订单大幅增长。当月生产指数为53.8%,环比回升0.2 个百分点。新订单指数回升0.6 个百分点至51%,节后企业复产使新出口订单大幅反弹4.2个百分点至51.1%。新订单和出口订单增长使得积压订单指数由上月的43.2%大幅回升至49.2%。受消费开支驱动美国经济继续温和复苏,近期欧洲经济也有所改善,日本受泰国洪灾影响后工业生产恢复增长,上述因素将拉动出口订单增长,使得未来中国出口形势回暖;
产成品库存反弹,原材料库存下降。产成品库存指数由上月的48%反弹至50.5%。
当月采购量和进口指数回升,分别由上月的50.2%和46.9%大幅升至53.6%和50.8%,不过原材料库存指数由上月的49.7%降至48.8%。产成品库存指数回升主要是节后工生产恢复所致,采购量指数和进口指数节后回升,但由于前期回落幅度较大,因此原材料库存指数仍然下降。原材料库存下降而产成品库存上升,表明工业企业库存仍处高位,未来企业仍将去库存;
购进价格指数继续反弹。当月购进价格指数环比回升了4 个百分点至54%,购进价格指已连续3 个月大幅反弹。美联储决定将维持低利率政策至2014 年底,欧洲将推出第二批LTRO,英国、日本央行也扩大了购债规模,全球流动性继续宽松。美欧对对伊朗实施经济制裁,引发原油价格保持高位震荡状态。上述因素使原油等部分大宗产品继续保持高位,一定程度上将加大国内企业的成本压力。