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研究报告:华宝证券-师夷长技以制夷8款海外Quant型ETF简述-120301

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-03-01 16:10:28
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 方奕逾
研报出处: 华宝证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 978 KB 分享者: nan****li 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          海外Quant型基金概况:海外ETF发展的初衷是为了提供投资者以透明度高、流动性好、税收减免、费用低廉的新型投资工具。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早期的ETF基金,其设计理念仅仅是跟随拟合相关的指数标的,或者可以用Plain  Vanilla来加以标注,伴随着技术的革新,投资者需求的深化,各类以增强指数、超越基准的新一代ETF开始涌现,矿工型ETF(Quant  related  ETFs)是其中的佼佼者。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前,市场上对于Quant并没有明确的定义,简而言之,凡是运用了各种算法对预期结果进行最优化(Optimization)的相关策略都可以归结为Quant型策略。本文选取其中较具代表性,同时业绩较佳的8款基金做一个简要的归总。    ?8款Quant型ETF细分:分别选取了包括"全市场内部人情绪ETF"、"股票回购型ETF"、"分拆公司型ETF"、"柜台买卖型ETF"、"打新股ETF"、"护城河型ETF"、"缩减流通股型ETF"以及"130/30策略ETF"八款创新型ETF产品。从产品设计初衷而言,这些ETF背后的投资逻辑其实长久以来已经为包括共同基金、保险乃至对冲基金所采用,但是将这些策略以ETF的形式进行呈现,这本身就是一种金融的创新。就其收益率表现而言,"全市场内部人情绪ETF"、"股票回购型ETF"、"打新股ETF"  、"护城河型ETF"以及"缩减流通股型ETF"都在很大程度上超越了以道琼斯指数为基准的收益率。本篇介绍的产品仅仅是海外Quant型基金中的沧海一粟,诸如"发行股票期权型ETF"、"对冲基金型ETF"、"通胀跟踪型ETF"、"波动率ETF"、"多空平衡型ETF"、"选择性对冲型ETF"以及"合并套利型ETF"等新型产品将在后续报告中向投资者一一呈现。            

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