毛利率稳中有升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】困扰公司2011  年业绩主要问题包括原材料、人工及汇率等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        目前较高原油价格使得合成胶价格难以形成较大降幅，但公司在产品价格上会适当体现原材料上涨影响；人工成本上今年增长幅度会大幅下降；在汇率上，随着欧元区经济逐步稳定，欧元也不会出现大幅下降可能性。从2011  年季度数据表现来看，1Q  下降较快，但2Q、3Q  稳定且有回升，综合今年环境考虑我们认为公司今年毛利率将会是稳中有升。
        收入分两个部分来分析，结论是增长确定，预计2012  年收入41  亿元（+24%）：1）国内业务：预测2011  年国内业务收入接近20  亿元，2012  年公司国内业务增长点包括汽车行业增长带来增量、新产品类型，工程机械逐步渗入、高铁再启也会带来一定增长。在汽车行业增10%，国内业务增20%有望实现；2）国际业务（海外生产销售+国内生产海外销售）：预计公司2011  年国际业务收入13  亿元，从公司目前海外业务拓展情况来看，国际业务市场未来空间较大，预计2012  年增速不低于30%。美国汽车市场快速恢复带来公司业务增长，中鼎美国有望逐步实现盈利，同时其研究中心可以相对顺利进入跨国企业未来车型平台同步开发，这对公司核心业务成长形成重要保障。
        投资建议：  预计  2011、2012EPS0.6、0.81  元.。经较长时间调整，在二级市场上公司估值已挤出军工、高铁概念泡沫，在2012  年收入及利润确定性情况下，我们看好公司未来。公司国内注重市场持续开拓，海外寻找合适机会并购，在高铁项目重启预期、油封产品业务顺利扩张情况下，公司未来发展有望超出预期。按2012  年EPS0.81  元18-20  倍PE  估值（公司基数小，空间大，成长性确定，估值应有溢价），合理股价区间14.5-16  元，维持“审慎推荐-A”投资评级。
        主要风险在于宏观经济不确定、企业生产自动化进程需适度加快。