核心观点：
        1.  预计2  月国际资本依然流入，但规模出现小幅下降，外汇占款略低于1000亿，银行代客涉外收付款以及结售汇为顺差。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2  月29  日，欧洲央行推出第二轮再融资操作，规模5295  亿欧元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑欧美宽松货币政策这个前提，随着欧债危机的缓解，避险情绪的缓和，外汇占款会逐渐好转，恢复至每月2000  亿的正常水平，预计2012  年全年外汇占款2  万亿左右。
        2.  推荐一个新的外汇占款高频同步指标—招商外汇供求强弱指标。在实行有管理的浮动汇率机制下，人民币兑各币种的汇率可以较为真实的反映市场对外汇的供需关系，也是国际资本流动的晴雨表，是判断外汇占款变动的重要参考因素。
        该指标是我们强调1月外汇占款余额回升的同时坚持强调2月下调存准率的关键依据。
        3.  预判外汇占款需综合三个最佳高频指标。实践证明，预判外汇占款走势需综合三个最佳高频指标：招商外汇供求强弱指标、人民币升值预期和香港利差。
        4.  货币拐点已确认，流动性改善是基本趋势。未来存款准备金率和存款利率的下调的次数和时间点关键是看中国经济回落的速度和欧债问题的演进。如果中国经济缓慢回落和欧债问题阶段性解决，全球流动性回复常态，则上半年最多再调整一次存款准备金率，而降息的可能性较低；如果中国经济快速回落或者欧债危机不断恶化，导致全球避险偏好上升、流动性冻结，则会多次下调存款准备金率，不对称降息一次也是具有强信号作用的政策选择。