􀂄  继
上周四公司签订了16亿美元合同及11.77亿美元框架协议之后，3月5日又再度与拉法基（LAFARGESA）签订6条5000t/d水泥生产线总承包框架协议，协议总价款不低于6亿欧元，仅这三份合同总价值折合人民币约265亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在07、08年公告新签合同的金额与频度较往年明显加大，合同构成以海外为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  近日巨额合同的连续签署，使公司在2010年前的成长更为确定和清晰。我们认为，海外市场娇人成绩的取得是公司综合竞争优势的直接体现，公司在国际市场竞争中逐渐铸就的综合竞争力、正确的经营策略与独特的业务经营模式能为其长远发展提供持续的成长动力。
􀂄  丰厚的合同储备保障了高速的外延扩张、综合毛利率有望见底反弹以及期间费用率总体呈现下降趋势等是我们长期看好公司发展的重要因素。
􀂄  预计公司07～09年EPS分别为1.41元、2.31元和3.00元，当前股价对应  07～09年动态PE分别为55、38和26倍。公司长期成长趋势明朗，但目前估值不具很强吸引力。维持谨慎“增持”评级。