投资要点
        公司公布2011  年业绩快报，实现营业总收入4.65  亿元，同比增长81.75%，归属于上市公司股东净利润1.41  亿元，对应基本每股收益0.46  元，基本符合我们最新预期0.48  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        快速发展的后起之秀。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）人造金刚石单晶是公司主营业务，近三年收入占比90%以上。2008  年至2011  年上半年，公司主营业务呈加速发展态势，2011  年上半年实现收入1.85  亿元，同比增速达64.74%。与行业内另外两家龙头中南钻石、黄河旋风相比，公司属于后起之秀。然而，公司以其成本优势，快速扩大规模、抢占市场，国内市场占有率已经从2007  年的4.21%上升到10%以上。
        设备顶尖是公司核心优势。豫金刚石的六面压机为自主研发，属于国内顶尖水平，是国内唯一一家拥有腔径达到1000  的压机的企业。公司单位设备的平均产量要显著高于同行，使得毛利率领先主要竞争对手之一黄河旋风10%左右。
        2012  成长性：公司2012  年的成长性主要来自两个方面，一）单晶产量增长，预计公司2012  年单晶产量将增长50%以上，达到16.1  亿克拉；二）光伏产业专用微米钻石线项目的逐步投产。该项目2011  年年底已经建成，完全达产时可贡献年收入1.55  亿元，净利润0.54  亿元，预计2012  年将投产60%左右。
        投资建议：预计2012、2013  年，公司EPS  分别为0.70  元、0.82  元。考虑到强大的设备、工艺研发能力带来的成本竞争优势，以及人造金刚石产业规模扩张的便捷性，我们认为豫金刚石具备高速成长的潜质，同时从公司近几年规模迅速扩张的实际举措来看，管理层的风格偏激进，在此基础上，公司未来几年的高速成长是大概率事件。给予公司2012  年25  倍的PE，6-12  个月目标价17.5  元，维持推荐评级。
        风险提示：宏观经济增速下滑超预期