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博雅生物研究报告:国信证券-博雅生物-300294-未来有望快速成长的血液制品企业可以申购,不建议优先-120229

股票名称: 博雅生物 股票代码: 300294分享时间:2012-03-01 08:35:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 财富管理中心
研报出处: 国信证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 430 KB 分享者: 05****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司简介
        公司是一家血液制品生产企业,拥有白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子3  大类7  个品种,产品种类处于行业领先水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前销售产品主要有白蛋白、静丙和人纤维蛋白原。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司目前销售的产品主要有静丙、白蛋白和人纤维蛋白原,2011  年三者分别占收入的48.53%、47.93%、3.55%,占毛利润的52.44%、43.66%、3.90%。2012年公司乙肝人免疫球蛋白将上市,成为公司新的利润增长点。
        我国血制品原料血浆实际年需求约8000  吨。2010  年全国实际投浆量为3281  吨,供需缺口较大。浆站为国内血制品公司较为重要的竞争力。公司目前有4  个浆站已经投产,2011  年总采浆量为90.19  吨。正在建设的浆站预计将于2013  年投产,预计成熟后浆量将在40  吨以上。公司省内浆站到2013  年有望增加到7-9  个。血制品价格受国家管制,短期提价可能性较小。
        股权结构
        公司本次新发行1905万股,发行后总股本为7850万股。公司大股东为高特佳集团,发行后持股比例为35.11%,其控股90%的融华投资持股比例为8.77%,其管理的汇富投资持股比例为2.34%。高特佳集团实际控股比例合计为46.22%。董事长徐建新及其妻子通过江西新兴持有8.79%股权,此外,徐建新还持有盛阳投资13.5%的股权以及2.94%的个人股权,共计持有博雅发行后8.28%股权。总经理廖昕晰通过盛阳投资以及大正初元共持有2.81%股权。
        高特佳集团是国内最早成立的专业风险投资机构之一,现已发展成为涵盖创业投资、PE  投资、战略产业投资以及资产管理等业务在内的跨地区投资集团。作为公司实际控制人,高特佳集团承诺:“自公司股票上市之日起六十个月内,不转让或者委托他人管理本公司直接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由博雅生物回购其直接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”

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