新厂迁厂计划延至08  年6  月
        产品应用领域无新的突破
        08  年业绩增速恐回落，评级降至「持有」
        旧厂搬迁计划延至08  年6  月开始进行
        占地12.8  万坪的海沧新生产基地目前正进行地面铺设及管线安装，08  年第一季已交付使用，惟为了降低迁厂时对生产的影响，公司已将迁厂计划由原先的第一季延至第三季，新生产基地年产能设计规划约35-38  亿颗，惟今年仍仅进行产线的移转，并无新增生产线的架设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        产品应用领域08  年仍无新的突破
        薄膜电容下游市场属成熟性市场，公司产品主要应用在节能产品(占比约45%，产品包括节能灯、节能变频器等)、家电(20%)及通讯(15-20%)等，近几年业绩主要依靠节能灯的产业发展为主，市场寄予厚望的车用电子市场虽已布局多年，但由于车用电子市场较为封闭，公司产品目前仍无法获得客户的认可，另外大电容部分，虽有考虑往风电变频器发展，但我们认为短期内对业绩的贡献应不可过度期待。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        资料来源：凯基证券集团整理购并美星电子有助完善客户服务
        公司出资3,200  万元收购上海美星电子40%股权，该公司主要为电子变压器(年产能1  亿只)、电感组件及柔性线路板组装及加工，目前主要客户包括飞利浦照明(Philips)、日本FDK、美国伯乐电路板等，其中Philips  占营收比重高达50%，业务呈现高度集中。
        公司介入上海美星电子主要系考量客户的重迭性及完善客户一条龙服务，Philips  都是两公司的主力客户，透过购并，法拉电子将能把其它节能灯客户介绍给美星电子，另外美星电子的电子变压器及电感组件也能提供客户一条龙的服务，为双赢的局面。
        美星电子05-07  年营收分别为0.9  亿元、1.57  亿元及2亿元，年增速逾20%，惟由于管理绩效不彰，07  年净利率仅2.81%，我们认为法拉电子介入后对美星电子客户群的扩充及获利率的提升将有显著的帮助，预估美星电子08  年营收可达2.4  亿元，净利润可达1200  万元(5%的净利率)。
        08  年业绩增速将回落，下修08  年财务预估我们预估08  年公司业绩增长将有所回落，主要是旧厂迁厂将对生产产生不利影响，在无新的产品驱动力下，面对客户的压价，公司的利润率将受影响，我们将公司08年的财务预估下修：营收由7.3  亿元下修至6.67  亿元，下修幅度约8.6%，净利润由1.66  亿元下修至1.44  亿元，下修幅度约13%，调整后08  年EPS  为0.64  元。