􀂾  1  月份通胀风险继续增大，CPI  同比增长7.1%，创出历史新高，预计突发事件的影响将会在2  月份的CPI  中继续得到体现，未来几个月CPI  仍存在创新高的可能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  月份PPI  同比增长6.1%，原材料、燃料及动力购进价格指数同比上涨8.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因次贷危机美国不断注资、大幅降息导致流动性增加，这将会支撑大宗商品维持高位运行，PPI  将会继续维持高位。上游企业最终会将成本转嫁到下游消费品，CPI  将在未来进入新一轮由非食品价格上涨推动CPI  上涨的过程中，通胀依然是国内宏观调控的重中之重。
􀂾  3  月份市场资金依然宽裕，央行加大公开市场操作力度净回笼资金，发行央票和实施正回购成为数量型调控的主要工具。
􀂾  2  月份债券市场继续温和上涨，10  年期以下的国债收益率整体下移6-11BP，3  年期以内的政策性金融债收益率略有上移，5-10  年金融债收益率较月初下移6-10BP。目前国内外环境趋于复杂化，经济形势的变化对债市构成支撑。由于通胀风险日益增大，短期债券面临利率风险较大，中长期固息债的投资价值好于短期，建议拉长投资组合久期，配置5-10  年政策性金融债以及国债。
􀂾  2  月份分离债品种继续走强，目前有担保分离债收益率在5.8%-5.9%之间，无担保分离债收益率在6.5%-6.6%之间，收益率远高于同信用等级的企业债。目前债券型基金是分离债品种的主要投资者，中石化债的上市对分离债市场的扩容影响不容忽视，但随着新基金以及理财产品的发行和建仓，市场的投资需求不断扩大，分离债品种将会继续走强。