近日，资本市场传出大秦铁路将通过资本市场巨额再融资（500  亿）的消息，我们无法确切的判断这件事情现在进展到什么阶段，但是通过我们对大秦铁路目前资产负债率结构的分析，我们认为大秦铁路在目前极低的资产负债率下，实现大规模股权融资的可能性非常小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《上市公司新股发行管理办法》第二章“新股发行条件及关注事项”第十一条中，证监会尤其提出主承销商及保荐机构应当注意如下事情：“公司资产负债率过低，通过股本融资会导致公司财务结构更加不合理。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）”，截至2007年3  季度公司资产负债率13.98%，假设公司此次通过公开增发的方式融资300  亿元，发行完成后，公司资产负债率只有约8.15%，不仅远低于上市公司平均水平，还远低于铁路行业上市公司平均资产负债率水平，同时我们考察大秦铁路公司的现金流量和未来的资本开支情况，公司现在的自有资金加上当年新增加的现金流也基本上能够满足当年新增的投资需求，而且不大幅增加公司的资产负债率。因此我们判断大秦铁路巨额再融资可实现性不强，在不考虑资产收购的情况下，预计其07  至09  年EPS  分别为0.47、0.62、0.71  元/股，给与“增持”的投资评级。