◆“买涨价、买政策、买资源”是农业的投资主线：
现在，我们将农业投资策略由之前的“投资上游”和“买涨价、买政策”丰富为“买涨价、买政策、买资源”，即买涨价对业绩弹性大的子行业，买由于农产品涨价而获得政策支持而受益的子行业，买由于农产品涨价而有特定资源的子行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这其中，我们认为，买涨价是整个农业投资主线的核心，因为涨价对业绩弹性大，才可以真正在业绩上见到增长，从而带动估值水平的下降；同时，正是因为发生了农产品涨价，才有“买政策”、“买资源”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
◆“买涨价”是核心，番茄酱、糖、海参弹性最大：
番茄酱是“买涨价”主线下最为稳健的子行业，因为目前36/38  番茄酱中国FOB  价格由一年多前的500  多美元上涨到目前的1050  美元。而番茄酱的价格结算主要是榨季前的协议产生，由于价格的上涨只发生在最近一年，整个番茄酱企业的结算均价远远落后于现价。我们预计，现价的1050  美元/吨所对应的业绩需要两年左右的时间才能充分体现。因此，我们认为番茄酱是最为稳健的子行业
另一个认为番茄酱子行业最为稳健的理由在于目前的番茄酱FOB价格缺乏向下的空间。由于新榨季欧盟的番茄收购价格在79.5  欧元/吨，巨大的番茄成本优势使中国企业即使扣除运费、保险费、关税以后，FOB价格也仅是略高于欧洲的番茄成本加制造费用。
糖是所有子行业中对上市公司业绩弹性最大的品种。我们对比了目前食糖的国内国际情况，觉得和99-01  年的背景极为相似。
同样是国内可能面临供不足需，同样是国际供过于求，同样是面临自然灾害，同样是国际价格率先上涨。我们现在唯一不确定是3、4  月份广西的出芽率状况，而这将决定明年广西减产的幅度
我们目前对糖价的观点是，极有可能复制99-01  年的走势，而目前比前一期更有优势的地方在于，多了金融资本关注商品市场和燃料乙醇两个多方因素。
因此，我们认为，目前3700  元/吨的现货价格仅仅是白糖牛市的起点，未来两年里，白糖价格极有可能达到创纪录的7000  元/吨。
◆涨价是长期趋势，农产品净进口地位决定我们将受制于人：
我们近期沟通中所碰到的最大的疑问是政策对基础产品上涨的干预。姑且不论在此轮农产品涨价过程中，政策在于支持上游生产和供给，给予较为宽松的环境。单就我国在全球的农业地位而言，是一个纯粹的净进口国，玉米、小麦、大豆、稻谷、糖、棉花，大豆和棉花是两个严重依赖进口的品种，而由于农作物对土地的竞争，品种间的价格由于土地的稀缺而发生价格的互相传导。
净进口国的地位决定了中国在农产品过程中从来都是受制于人，而若有政策的干预，只会短暂压制原本应该的上升态势，而不会影响农产品涨价的长期趋势。