扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

恒源煤电研究报告:兴业证券-恒源煤电-600971-具有较高安全边际的煤炭股-080303

股票名称: 恒源煤电 股票代码: 600971分享时间:2008-03-04 13:55:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒋婷婷
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 163 KB 分享者: QQ****g 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀁺  各项业务快速增长:报告期内,公司实现主营业务收入18.29  亿元,比上年同期增长19.74%;公司各项业务运行良好,软件开发、服务外包以及智能交通业务较上年同期分别增长26.8%,27.8%和28.5%,增速均高于行业平均水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这三项业务的较快增长拉动了主营业务收入的增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  费用控制效果理想:报告期内,在公司销售收入快速增长的同时,管理费用较上年同期增长8.87%,销售费用较上年同期仅增长1.5%,费用控制情况较好。
􀁺  利润增幅高于收入增幅:报告期内,公司实现主营业务收入18.29  亿元,营业利润1.52  亿元,净利润1.37  亿元,较上年同期分别增长19.74%,62.49%和56.43%。营业利润和净利润增幅高于收入增幅主要是由于:1)营业外收入1608.97  万元,较上年同期增长477.35%;2)费用控制效果理想。
􀁺  核心产品,人无我有,人有我强:公司的核心产品是钢铁行业ERP,MES  以及BI。公司的BI  产品在国内已属领先,主要竞争对手是国外品牌,在与国外厂商的竞争中,公司的成本优势是非常明显的。ERP  和MES  在技术上领先对手至少一年。公司为客户定制化生产的ERP,植根于钢铁行业,紧密贴合生产流程,产品性能与品质非通用ERP  产品可比;公司的MES  产品面向流程制造业,目前在钢铁行业的市场占有率达70%以上,产品的复用率极高,且具有向钢铁行业以外的流程制造业衍生拓展的空间,公司在有色金属行业第一个信息化项目福建紫金铜业  ERP  项目成功投入运行,实现了  ERP  产品化软件向有色行业的辐射延伸。
􀁺  背靠大树好乘凉:公司是宝钢股份的控股子公司,宝钢股份拥有公司55.5%的股权,宝钢集团信息产业方面的资源已逐步纳入上市公司,作为宝钢集团的技术产业载体,在大股东的支持下,公司的发展前景值得期待。另一方面,宝钢对其他钢铁企业的整合包括信息系统的一体化,对宝信而言意味着广阔的市场前景。随着钢铁企业的整合,宝信将有更多的软件产品和服务走向全国,盈利空间进一步拓展。
􀁺  盈利预测:未来三年公司主营业务收入继续保持15%-20%的增速,净利润的复合增长率可达30%。预计2007—2009  年EPS  分别为0.52  元,0.62  元和0.82  元。目前的A  股股价,对应2008  年的动态市盈率约为55  倍,B  股股价对应2008  年的动态市盈率约为27  倍。公司各项业务经营情况稳定良好。考虑到未来公司业务的发展以及大股东给公司的战略定位,给予长期“推荐”评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com