投资要点
            上半年，公司实现主营业务收入和净利润分别为3.96  亿元和1992万元，分别同比增长25.95%和29.12%，实现每股收益0.15  元，净资产收益率5.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
            公司两大商场收入增长符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）老门店东百商场经过装修调整，充分发挥内生性增长的潜力，上半年收入同比增长14%达到3  亿元；新门店东方百货招商取得较大的进展，收入同比增长52%达6589  万元，净利润342.66  万元，同比增长934.98%。维持东百商场、东方百货全年5.8  亿元、1.6  亿元的收入预测。
            零售业务毛利率实际提高0.8  个百分点，由于盈利较低的进出口贸易占主营收入的比重由去年同期的1.54%提高至6.15%，导致综合毛利率降低1.5  个百分点。
            元洪城购物中心将于下半年进行装修，明年即可对业绩产生贡献。
        购物中心将以东百商场为主力店铺，超市、影院、餐饮等娱乐业为辅。商场装修费用在6000-7000  万元左右，分十年摊销。扣除商场应有的人员工资、水电费、装修费摊销以及其他费用，07、08年业绩贡献分别为0.09  元和0.14  元。
            公司费用控制严格，上半年进出口贸易带来1222.5  万元新增应收账款，不存在坏账的可能。近期对百华房产公司的收购一方面将解决1.7  亿元长期应收账款，另一方面也有助于提升公司投资价值。
            公司按照07  年业绩预测PE  至少在20-25  倍左右，合理价位10.00-12.50  元。前期股价调整为投资者带来了较佳的投资时机。
        目前股价严重低估，调高投资评级至“强烈推荐”