目前市场继续处于振荡行情中,2月份上证指数和深圳成指分别下跌0.80%和0.21%,而沪深300指数和中小板综合指数分别上涨1.17%和6.85%,市场整体表现显示中小股的行情仍在延续;上证国债指数上涨0.32%,而上证企业债指数则上涨了1.96%;在市场振荡的情况下下,封闭式基金和开放式基金表现不一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从指数上来看,代表封闭式基金的上证基金指数和深证基金指数分别上涨2.52%和2.05%,而代表开放式基金的中证开放式基金指数、中证股票型基金指数、中证混合型基金指数和中证债券型基金指数分别上涨0.20%、0.13%、0.13%和0.30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
虽然基金的过往业绩不能代表未来,但是却能够在很大程度上反映基金管理人的投资管理能力。在其他条件相同的情况下,过往业绩是挑选基金的主要参考标准。除了绝对业绩外,还要考虑相对业绩和各项风险调整收益指标的情况。这些指标包括Alpha、Sharpe比率、Treynor指数、Jensen指数、选股与择时能力、信息比率等。此外,投资风格也是挑选基金的重要参考因素。对于指数基金,我们还要关注其追踪误差、基准指数未来的表现、基金在追踪指数的同时战胜指数的能力。
预测基金业绩的另一个重要依据是基金的行业和重仓股的配置。由于基金的换仓并不是一件很容易的事情,因此虽然行业和重仓股配置情况的公布落后于报告时间,但是仍然有较强的参考作用。我们认为,从长期趋势来看,煤炭、电力、运输、钢铁、建材、化工和医药(原料药)以及航空业股票具有比较明朗的向上趋势。因此,建议投资者适当增仓重仓这些行业股票的基金。另外,从投资风格上来看,重仓蓝筹股德基金更值得关注。
2008年1季度,封闭式基金的年报分红行情有望上演。因此,具有高折价率和高剩余可分配收益的封闭式基金必将受到市场青睐。
根据我们所提出的挑选标准,我们基本维持上期报告的组合推荐不变。我们建议投资者在2008年3月份关注以下基金:
激进型:华夏优势增长、上投摩根成长先锋、华夏上证50ETF、光大保德信量化、富国天益价值;
稳健型:嘉实成长收益、汇添富优势精选、易方达策略成长2号、兴业趋势投资、易方达平稳增长、南方稳健;
保守型:华宝兴业宝康债券、中信稳定双利;
封闭式:普惠、普丰、同盛、同益、景福、景宏、裕阳。