全年业绩：公司中报业绩好于我们的预期，但是考虑到公司05  年中报所得税预交较多因素的影响，我们认为公司中报业绩增长与我们的预期基本相符，全年业绩将与我们的预期基本相符。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
            公司发展：公司上半年新开遵义、垫江2  家综合百货门店，公司下半年将新开云阳等3  家综合百货门店，公司发展计划实施顺利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
            资本运作:公司将先行进行前期过会的增发，考虑到公司股价较高，我们认为摊薄的影响有限。
        后续公司将通过吸收合并方式实现商社集团的整体上市。考虑到商社集团06  年中期206  家门店以及全国第9  的行业地位，我们认为70  家门店（中期、非目前）、占重商社净利润1/3  的重庆百货有望实现跨越式发展。考虑到新增资产拉低市盈率，以及新世纪在百货和超市上的强势以及商社集团母公司本身在电器上的强势，我们认为整体上市有利于公司的长期发展。
            业绩预测：如果不考虑摊薄，公司06  年EPS0.42元，考虑最晚07  年上半年进行商社集团整体上市，我们暂不对公司07  年及以后业绩进行预测。
            估值及投资建议：我们认为公司目前合理价位在9.9  元，目前股价基本合理，如果考虑即将进行的整体上市对股价的提升，我们认为持有投资者可以耐心等待商社集团的整体上市（重庆国资明确表态后，表明整体上市工作将开始进入实质性运作阶段，进程有所加快），未持有投资者可以择机介入。