国际航空运量增长速度或会放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据国际航空运输协会(IATA)发布2007年全年航空运量统计结果显示,2007 年国际航空客运需求增长7.4%,较2006 年的5.9%有较大的增长,但12 月份客流量增长6.7%,较11 月的9.3%增长有所放缓,再加上美国信贷紧缩和国际油价长期高居不下,使得市场开始担心航空运量增长放缓的趋势将会继续延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
航空性业务收费将差别定价,外航5 年内享受国民待遇。自2008 年3月1 日起,《民用机场收费改革实施方案》将正式实施,该方案将现有民用机场和机场收费项目各划分为三类,对于航空性收费业务将实行差别定价,对于外航将降低收费标准,使其5 年内逐步享受国民待遇。综合来看,由于具体的收费项目有升有降,该《方案》的推出对机场类和航空类上市公司的业绩影响不大。
电煤运输突发需求,国内散货运输公司纷纷提高合同运价。由于我国南方地区在1 月末遭受暴风雪和冻雨袭击使得电煤需求强劲,国家不仅从二月初停止煤炭出口,而且还从国际航线上抽调近200 艘运力参与国内动力煤的紧急抢运工作,从事国内散货运输的航运上市公司纷纷提高合同运价,保证了2008 年业绩稳定增长。
铁矿石谈判接近尾声,BDI 指数开始回升。2 月22 日,以宝钢为代表的中国钢铁企业接受了巴西淡水河谷铁矿石上涨65%的价格,预计与澳洲铁矿石企业的谈判也将结束,届时将会释放更多的铁矿石运输需求,因此BDI 接下来将会出现一轮持续反弹的行情,对航运类上市公司来讲无疑是利好。
投资建议:交通运输行业基本面比较稳定,防御特征明显,但由于市场波动加剧、油价高企、人民币升值等因素对交运行业的影响具有一定的不确定性,给予交运行业“中性”的投资评级。预计今年最为看好的子行业为路桥行业、铁路行业以及航运行业中的干散货运输,建议继续重点关注中国远洋、中海发展、大秦铁路、现代投资和上海机场。