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泸州老窖研究报告:东海证券-泸州老窖-000568-中国第一窖未来业绩稳健增长-080303

股票名称: 泸州老窖 股票代码: 000568分享时间:2008-03-03 13:19:01
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘革,卢媛媛
研报出处: 东海证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 240 KB 分享者: eti****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  公司双品牌战略运帷得当,两大品牌销售业绩持续增长,已呈现两大品牌效应协同的局势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国窖1573已成为高档白酒中的的奢侈品牌,公司已重回顶级白酒品牌阵营。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)老窖特曲也正逐步被打造成商务用酒的第一品牌。目前国窖1573、老窖特曲销量呈价升量增之良好势头,公司产品价格驾驭能力因品牌累积而不断增强,市场认知度、忠诚度不断提高。08年春节期间公司两大品牌白酒销售再获丰收,显示08年公司总体业绩将再上台阶。我们认为未来3-5年公司业绩仍能保持20-30%的增长。
􀂉  公司品牌营销综合实力强,在成功将国窖1573推上高档奢侈品的高峰之后,再施推手,一举将实行“名酒变民酒”策略一度沉落的泸州老窖特曲,再次推陈出新,使之成为商务用酒市场的中高档品牌。强大的品牌营销能力,使我们认为,公司近期相继推出的定制酒、封坛年份酒、60°国窖1573,未来仍将获得超常发展,成为白酒主业新亮点。
􀂉  在白酒行业中,公司拥有自身独特的综合资源优势。公司是唯一荣膺双国宝殊荣的白酒品牌。公司1573国宝窖池群获国家物质文化、全国重点文物保护单位,“泸州老窖酒传统酿制技艺”获国家非物质文化遗产称号。国宝窖池群目前拥有10084口窖池,百年以上窖池1619口,四百年以上窖池4口,这是公司酿造国窖1573顶级白酒的稀有资源。公司原酒储备已近6万吨,其中3.5万吨达到特曲存储年份标准,老窖特曲生产能力因基酒库存充足而得到保障,公司持续经营根基牢固。
􀂉  收购之武陵酒,与茅台、郎酒合称“茅武郎”,同为中国酱香型白酒三朵金花。此举表明公司欲与茅台、郎酒在酱香型白酒市场逐鹿的战略意图。同时,公司参股华西证券,持有34.86%的股权,为华西证券第一大股东。

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