投资策略                
        中投证券：事件效应系列之年报业绩预告效应分析及策略  
        1.业绩预告具有积极事件效应，存在累计平均超额收益，当然这也和利好的预告多于利空的预告有关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】          
        2.股价对业绩预告存在提前反应，大概在公告前两天。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）        
        3.预告日前两天和后四天，预告类型对超额收益的差异有显著影响，利好的消息带来正超预期收益，利空带来负的，而四天之后差异逐渐消失。        
        4.利空的预告类型消息引起的反应比利好的预告更加强烈，负的超预期收益大于正的。        
        5.预告业绩为略增类型的股票有显著、稳定和持久的事件效应，这也归因于其绝大部分为中小板和创业板股票。        
        我们在分析基础上构建了三个策略：  
        1.略增策略，主要投资对象为中小板和创业板股票风险较大，收益较高。历史开仓657  次，个股平均累计绝对收益  8.21%，相对沪深300  指数收益8.63%。今年截至  2月  3  日，满足开仓425家，完成策略的股票平均绝对收益  6.91%，相对收益  5.67%。        
        2.预增（扭亏）策略，主要投资对象为主板股票，风险较小，收益较低。历史开仓1841  次（582次），绝对收益  4.61%（8.09%），相对收益  3.96%（5.21%）。今年完成策略  179（20）  次，绝对收益  4.69%（4.77%），相对收益  4.01%（7.39%）。        
        今年完成策略的股票绝对收益  1.58%（3.92%），相对收益  1.21%（7.18%）