事件：
        2  月7  日，安徽芜湖市人民政府印发通知，要求各地认真执行《关于进一步加强住房保障改善居民住房条件的若干意见》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】意见规定，2012  年1  月1  日至2012  年12  月31  日期间，在芜湖市区购买自住普通商品住房，给予所纳契税100%的补助，且最高可给予150  元/平方米购房补贴，而属于引进人才的购房人可给予300  元/平方米的补贴。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，意见还规定，外地人员在芜湖市区购买商品房，符合一定条件可落户。
        报告要点：
        一线城市的政策不会松动，但是二、三线城市地方政府有强烈的放松意愿，地价下行对地方政府继续执行调控的压力持续放大。中央与地方政府应该找到一个平衡点，但目前的政策显然中央并无顾忌地方政府的收入来源问题。这一难题在2012  年上半年可能会集中、强势呈现，促使2012  年的楼市调控力度减弱。调控趋势逆转，判断政策的持续性要放在国际、国内的大背景下，当前欧洲经济形势比较复杂，出口受到影响，而消费对经济的拉动将是长期、缓慢的过程，房地产投资对经济的拉动作用是不可忽视的因素。
        在目前供应维持高位、库存持续上升的状态下，即便政策略松也难阻房价下行趋势。一月份北京、上海土地出让金同比下滑80%左右，房地产交易量处于地量水平，这与中央政府促使房地产市场健康发展意愿相悖，同时央行和财政部相继发文鼓励首套房刚性需求，并促使2012  年地方政府对限购政策存在预调微调可能，精确打击投机性需求成为当务之急，而不是目前的限购“一刀切”，随着政策面进入实质性宽松、上扬通道，预计行业的基本面也将在一季度末期有所改善，虽然一月份通胀水平大幅超出市场预期，但主要是由于今年逢历史上罕见寒冬，蔬菜价格涨幅较大，因此该因素不具有可持续性，预计通胀后期仍将步入下行通道，给央行降准、降息留下一定空间，资金面的相对宽松将逐步改善首套房的置业环境，托底市场，提升交易量。  2012  年上半年地产股价最敏感的变化将是政策面预期的变化。芜湖新政将进一步刺激房地产政策层面转好，或引起其他二、三线城市仿效，市场也将逐步构筑底部并转而向上，基于以上判断，我们维持行业“推荐”评级。