3月3日,全国政协十一届一次会议开幕,3月14日闭幕,会期11天。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
3 月3 日,中国平安解禁31.22 亿股,是目前流通股本的3.88 倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2月29日(上周五),中国证监会新批两只混合型基金和一只股票型基金发行,总规模约300亿元人民币。
点评:
1. 资金面,平安限售股解禁给市场带来较大心理压力,不过我们预计,3 月还不至于出现抛售—下跌—抛售这种恶性循环。一方面,天量融资方案的负面影响和巨额解禁的提前反映,大幅下跌后平安价格已经严重低估。如果抛售引发超跌,则对长期投资者有吸引力平安目前价格有价值支撑。另一方面,2 月份证监会已经陆续批准7 只新基金发行,预计可以为股票市场带来逾500 亿元的新进资金。
2. 全国政协会议和全国人大会议将分别于3 月3 日和3 月5 日召开。从政协会议新闻发布会看,物价、灾情、北部湾开发、奥运都是热点关注的议题。我们认为,三农、医改、自主创新、节能减排仍将是新一届政府的政策方向;奥运、物价、灾后重建等重大事件也将是两会期间的重要议题。投资者可重点关注与此相关的机会。
3.策略。3 月有较多热点可以把握,因为业绩依然维持较高的增速与可能出现的政策催化剂,建议挖掘最好的防御和最确定的成长;但是,3 月估值体系重建的压力依然存在,因此,依然以震荡反弹为主,难以出现大规模的行情。
4.投资机会。首先,最确定的成长,是符合政策支持方向的主题式投资,包括 “医改”受益股、大农业、创业板概念等,以及与台海关系密切相关的“三通”概念股;其次,业绩集中发布期最好的防御,则是兼具高分红和低估值的行业。综合考察沪深300 行业过去5 年的分红能力、盈利的稳定性,以及目前的估值水平,黑色金属、餐饮旅游、化工、交运设备等行业防御性最强,前期调整充分的金融股也有反弹机会。