一、每日市场回顾与展望
        1  月CPI  超市场一致预期，短期增加股指不稳定因素
        周四，A股窄幅横盘震荡，早盘指数受隔夜外围股市影响小幅低开，随后市场延续普涨格局股指震荡上行，午盘后股指震荡下行，全天创业板指数表现强势；截止收盘时，上证综指报收于2349.59，上涨0.09%，深成指报收于9560.73点，上涨0.03%，两市合计成交1694.04亿，成交量比上一交易日大幅增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        股指期货方面：四合约全天均走出震荡走低的走势；主力合约IF1202升水幅度有所缩小，临近收盘最后15分钟，期指走势略有波动，最终主力合约IF1202报收于2532.60点，下跌-0.30%；IF1203报收于2542.00点，下跌-0.24%；IF1206报收于2565.00点，下跌-0.13%；IF1209报收于2590.80点，微涨0.06%；短期合约跌幅水平较大，远期合约的升水水平有所改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业板块方面：天相二级行业显示，生物制品、化学原料药、房地产开发、医疗器械、软件及服务行业涨幅居前五位，有色、石化、证券、铁路运输、银行行业居跌幅后五位。
        整体来看，市场之前一致预期1月CPI在春节季节性因素的影响下会延缓之前的回调步伐，基本预期均值在4.1%，但实际数据公布结果大超市场预期，其中食品因素仍然是CPI出现反弹的主要原因。季节性因素的影响不改变通胀水平回落的整体趋势，影响CPI走势的翘尾因素，我们估计在2012年将呈现逐月下降的态势，所从整体的通胀形势来看，2月的CPI水平维持下降水平的概率较大，所以1月CPI数据反弹长期不影响通胀形势转为温和的预期，通胀矛盾影响宏观经济及A股走势的效应在逐步的边际递减，防止经济大幅回落仍将是货币政策及财政政策的工作重点。1月CPI水平反弹超出市场预期，从短期来看，1月通胀水平没有出现显著好转，之前对于2月下调存款准备金的基本判断依据就是，1月CPI数据环比仍能维持下降或者持平的水平，但在1月CPI大幅反弹的前期下，将大大压缩央行运用数量工具的操作空间，所以基于1月通胀水平，2月下调存款准备金的概率在逐步减弱，降低存款准备金的预期在逐步淡化，将不利于A股市场短期的反弹延续；分析2132以来股指反弹的核心逻辑，就是以在流动性宽松的支持下引发的估值修复行情，以周期蓝筹的估值修复为先导，逐步向创业板及中小板的估值修复去纵深化发展，从周期性行业的产业链看，行业轮动已经进入晚周期行业，非周期行业如消费类、生物医药仍然保持稳定的走势；从指数格局来看，之前表现突出的沪深主板市场现在趋于平稳，创业板及中小板进入短期估值修复行情，近期影响市场的多空因素进入短期的均衡期，反复行情也进入中后期阶段，短期来看CPI数据的超预期增加了市场的不稳定因素，所以与其追逐并不确定的向上空间，不如寻找底部相对确定的机会，从行业盈利及估值优势两个角度出发，寻找“收入增速稳定或见底+利润率相对稳定或见底”的行业，寻找具备估值优势存在修复空间的行业；防御类品种仍以金融、建筑建材、食品饮料、纺织服装进行配置，进入类品种可以选择电力设备、物流、电力进行配置。