点评：
        政策博弈逐步升温，芜湖新政显示地方救市意愿和决心，考虑到出台政策并未触犯政策底线，我们认为，政策整体被否概率较小，后期或成非限购城市效仿版本。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1）芜湖新政是既前期佛山、成都等城市一次尝试和突破。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与其他城市类似，政策的出台均是基于当前房地产市场的低迷和土地财政的急速下滑。芜湖2011  年商品住宅成交面积同比下降11%，房地产投资增速为25%，而住宅投资仅为5%，全年土地出让金下降18%，其中9  月份开始，单月土地成交情况仅为上半年的一半左右，12  月单月的成交仅为去年同期的13%；2）与前期佛山、成都公然挑战限购等政策不同，芜湖大多政策是在2011  年5  月的政策基础上做适度扩大，整体来看，并不违背政策主基调，因此，我们认为，政策被否概率较小。后续芜湖政策可能成为非限购城市效仿的样本。
        芜湖新政扩大了契税补贴范围和购房补贴范围及额度，相当于变相的提高了购买力，有利于在一定程度上刺激销售回升，同时土地出让金缴纳方面也有所软化，有利于缓解开发商的资金压力。1）相对于前期的政策，芜湖新政对于购买力的刺激主要在于：100%契税补贴范围从“90  平米及以下普通住房且属于家庭唯一住房”扩大至所有“自住普通住房”，购房补贴范围从“本市居民70  平米以下普通住房100元/平米”扩大至“90  平米及以下、70  平米及以上普通住房50  元，70  平米以下普通住房150  元”。按照5000  元的房屋均价计算，相当于减少购房款的1%-5%，有利于适度刺激购买力的回升；2）政府在土地出让金逾期缴纳方面也有所软化，前期政策从开发商的预售资金监管账户清缴，当前政策中给予仅需暂缴纳预售资金额50%的规定，给开发商留足流动资金续建原项目，避免开发商跑路，以保障土地财政及开发商下游企业资金安全。
        政策出台有利于进一步夯实了政策底部，维持看好，建议关注估值低、销售业绩增长确定的公司。近期央行金融工作会议提出要支持首套房置业需求，地方政策（如芜湖）也相应提出落实，且地方政府通过调整普通住房标准等措施提振楼市，整体来看，政策的表态意味政策底的不断夯实，有利于稳定市场对于房价下跌幅度的预期，而从当前的股价情况来看，由于地产的PB  处于08  年以来最低水平，RNAV  普遍折价35%-40%，一旦房价下跌预期缓和，对于股票的正面刺激是较为明显的。整体来看，我们维持看好，投资标的上，建议关注销售和业绩增长确定，低估值的公司。
        重点推荐保利、华夏幸福、苏宁环球、首开股份、冠城大通、福星股份、金科股份、金融街等。需要关注的风险包括购房者预期改变带来的销售大幅萎缩、房地产信托兑付出现问题。