注1:明日将公布1 月CPI 等宏观经济数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
注 2:媒体报道《商业银行资本管理办法》,有望于今年7 月1 日起正式实施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
注 3:首个小额贷款公司监管办法出台,融资均需报备。
◆市场表现:
今日上证综指和深证成指分别上涨2.43%和3.14%,wind 银行指数上涨1.94%,中小银行股加权上涨2.38%。其中城商行表现最好,股份制银行表现居中。香港方面,恒生指数上涨1.54%,其中恒生金融指数上涨1.54%。
◆流动性和资金面:
今日质押式回购利率1 天/7 天/14 天/21 天/1 月分别变动
-1bp/+22bp/+13bp/-10bp/-6bp 至2.77%/3.72%/3.94%/4.37%/4.70%。6 个月票据直贴/转帖利率月息分别变动-20bp/-10bp 至6.30‰/5.10‰。美元对人民币中间价1:6.3027,较前一交易日升值0.14%。
今日央行仍旧未依照惯例进行三月期央票的询量,预计本周继续暂停央票发行。本周公开市场到期资金20 亿元,昨日央行进行了260 亿28 天正回购。
◆行业要闻:
1) 此前因程序原因推迟颁布的中国版“巴塞尔协议III”重要组成部分《商业银行资本管理办法》,现有望於今年7 月1 日起正式实施,虽然标准已较最初的讨论版本一再放宽,但整体而言仍高于国际标准。报导称,监管机构已对资本新规至少进行了三轮徵求意见,并对具体指标做了一些细微调整。其中,允许商业银行将超额的坏账准备金计入风险资本缓冲;下调部分贷款的风险资产权重,诸如将个人经营性贷款的风险权重从100%下调至75%,将小微企业贷款的风险权重从75%下降到50%。
2) 接上述报道,接近交通银行的人士透露,由於该行2011 年第三季度末的资本充足率已低於目前《商业银行资本管理办法》徵求意见稿的相关要求,该行计划启动新的再融资计划,具体时间、方式仍待定。
3) 中国证券报报导 1 月工、农、中、建四大银行新增人民币贷款约3,200亿元,据此估算,银行业全部新增贷款规模在8,000 亿元左右,低于此前市场预期的1 万亿。消息称春节长假後一天四大行的信贷投放量就超过1,000 亿元,央行随之出手要求商业银行控制信贷投放节奏,主要是要求大行压缩信贷规模。其还表示1 月金融机构存款出现大幅流出,而受制于存贷比等监管考核指标,未来一段时间银行信贷或受到抑制。
4) 我国首个小额贷款公司融资监管办法近日在浙江出台。浙江省工商局出台的《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》共十五条,主要内容包括:文件时效、适用对象、报备融资信息所需提供的数据
材料、报备程序、监督管理的内容和要求等。管理办法出台后,小额贷款公司融资经营将全程纳入工商日常监管之中。浙江省工商局有关负责人表示,各地工商将督促小额贷款公司及时进行融资申报备案,做好融资前后的跟踪监管。
截至2011 年底共有小额贷款公司183 家,注册资本总额370 亿元。全年累计发放贷款约225 万笔,总额1826 亿元;小额贷款的覆盖面超过10 万户,其中向农户、个体户、中小企业等贷款发放比例近60%。小额贷款公司已然成为银行金融机构的重要补充。
5) 据报道,媒体从多家商业银行了解到,今年各家银行年初信贷投放总体仍然“偏紧”,但同时,银行对吸收存款的重视程度更甚于去年;一些银行开始采取“以存定贷”的方式来确定分、支行信贷额度。
6) 媒体报道广州各银行的首套房贷利率纷纷重回基准。除广发光大仍上浮5~10%外,四大行以及招商银行、深发展银行、广州银行、兴业银行、农商银行等均已回归至基准利率。
7) 媒体报道,监管层为规范商业银行在业务转型和创新过程中的违规收费行为,将展开专项整治活动。其提出“不准以贷转存,不准以贷收费,不准存贷挂钩,不准浮利分费,不准一浮到顶,不准借贷搭售”。“六不准”直指商业银行贷款利息为实、中间业务收入为虚的水分问题。
8) 惠誉警告称未来有调降中国长期本币发行人违约评等(IDR)的可能性,因担忧中国经济放缓可能导致的信贷等问题。
9) 邓普顿(Templeton Asset Management) 申报,于2 月3 日增持招商银行430.15 万股,每股平均价17.956(现价18.2 港币),涉资约7724万元,持股量由8.92%增至9.03%。
◆公司公告:
工商银行:董事会审议并通过了《关于调整董事会专门委员会委员的议案》,批准汪小亚女士任战略委员会委员及薪酬委员会委员等人士变动。
◆行业观点及股票组合:
银行股在底部有支撑,中期具备绝对收益空间:(1)预计2012 年行业基本面“量稳价平”:信贷规模稳步增长,资金业务仍然较为活跃;息差同比表现将平稳,但环比在上半年或将见顶;中间业务收入占比继续扩大,但高基数下增速略缓;资产质量面临压力,但风险缓释能力较强,信用成本将有所上升。预计行业盈利增速2012 年放缓至19%,中小银行盈利增速仍能维持在20%以上。(2)估值反应悲观预期,四大行股息收益率已显著高于一年期定存率和国债收益率。基于盈利自然增长的绝对收益可期。(3)存款准备金率有持续下调空间,这对于银行股相对有利。