业绩增长符合预期：期间公司实现营业收入80.6亿元，同比增长19.4%；营业利润13.87  亿元，同比增长33.1%；归属上市公司东净利润11.94  亿元，同比增长35.3%；  EPS  1.71  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利润增速大于收入增速主要是毛利率保持稳定而费用控制力增强，另外实际税率下降1.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分配预案为每10  股：派发1.2  元现金红利（含税），以资本公积金转增股本10  股。
        产品结构逐步改善，成套化稳步推进。公司目前已经形成了以液压支架为主，并涉及刮板运输机（长壁公司）、掘进机（综机公司）、皮带机（淮南舜立和潞新机械）以及其他矿用设备的多种产品系列，以往单一液压支架的产品结构正在逐步改善。公司在具备成套化生产能力的同时，更加注重技术与销售的成套化发展，研发中心内部设置成套研究所，2011  在土耳其成功实现成套化销售。
        国际化拓展不断加强。2011  年，公司在国际市场实现订货1.13  亿美元，较2010  年增长690.19%；实现海外收入2.08  亿元，同比增长148.7%。公司在俄罗斯、土耳其、印度等国际市场已经形成广泛的影响力，并开始向美国等发达国际市场拓展，开始对传统国际煤机巨头JOY、DBT  形成冲击。同时公司2011  年9  月公司正式启动了H  股上市工作，H  股若成功上市将会对公司吸引海外人才、继续开拓国际市场及增强品牌的国际影响力起到积极作用。
        盈利预测及投资评级：我们预测公司2012-2014  年EPS  分别为2.13元、2.58  元和3.07  元，对应2  月7  日27.67  元收盘价，2012-2013年PE  分别为13  倍和10.7  倍，相对估值具备吸引力。考虑到2011年煤炭洗选行业FAI  增长25.9%，煤机行业需求稳健，以及公司作为液压支架龙头企业，在成套化发展及国际市场拓展方面的优势，维持公司“买入”的投资评级。
        风险提示：宏观经济波动影响煤炭行业固定资产投资；行业竞争加剧影响公司盈利能力；新产品开发及市场开拓进展不利。