上市券商公布1  月业绩数据：  18  家上市券商母公司实现营业收入27.27  亿元，实现净利润6.44  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  家证券子公司实现收入2.11  亿元，实现净利润-708  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        业绩环比有所恢复。18  家上市券商中有4  家1  月份的净利润为负，相较去年12  月份11  家亏损的情况明显好转。1  月份业绩表现较好的有招商证券、长江证券、宏源证券和西南证券。
        2011  年券商业绩大幅下降。根据大多数券商公布的业绩快报，相对2010  年，券商收入的降幅在30%左右，净利润的降幅在40%左右，这与上月月报中的统计和预测相符合。中信证券和海通证券表现较好。
        1  月股票交易量低点。1  月份AB  股的成交额为1.58  万亿，环比12  月份下降的幅度为20.5%。但从日均来看，环比略有增长。
        同时2  月以来新开户数量回升。截止到2  月3  日，市场有效账户数1.35  亿户，当周新增账户12.4  万户。较1  月份的3  个星期均明显提升。
        募集资金新低。2012  年1  月，沪深两市总募集资金213.13  亿元，是两年来新低。主要原因是新股发行速度放缓以及1  月份工作日较少。1  月份新股发行仅6  家公司，募集资金为27.47  亿元。增发、配股、债券等其他方式也陷入低谷。
        上市券商在发行市场表现突出。今年1  月份，有承销项目的上市券商也仅6  家，但其承销规模占总承销金额50%以上，中信证券、宏源证券和海通证券排于前三位。三家由上市券商承销的IPO  项目共募集资金19.02  亿元，占到当月的2/3  以上。
        投资建议。去年券商业绩大幅下挫，股价已经基本上反映了其负面影响，下降的幅度与业绩下降幅度可以匹配，并未因此带来PE  的提高，现在行业的估值水平，无论是PE  还是PB  都处于低位。对于2012  年的业绩展望，仍然维持其将较去年增长的判断。
        同时期待缓慢宽松对券商股表现带来的有利影响。给予行业“增持”评级。根据业绩快报数据测算了部分公司的估值水平，中信证券（600030）和海通证券（600837）具有明显优势，同时作为大券商在业务开展方面的优势也不言而喻，建议重点关注。