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研究报告:光大证券-宏观酷图:油价虽然涨了,CPI还是得降-120208

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-02-09 10:56:29
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 何媛媛
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 566 KB 分享者: 266****31 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        发改委在今天上调油价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据通知,从2  月8  日零时起,国内汽油及柴油价格每吨上调300  元,涨价幅度大概在3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        油价上调对CPI  的影响可以忽略。CPI  篮子中的“车用燃料和零配件”这一项与油价走势高度相关(图  1)。根据这二者的相关性,估计油价的上调会让这一分项指数环比上升2.7  个百分点。考虑到这一指数仅占CPI  篮子的0.5%,它的上升将仅仅拉高CPI  总指数0.013  个百分点,影响微乎其微。即使我们假设CPI  篮子中的交通费也会因为油价的上调而上涨3%——这是一个非常大胆的假设——CPI  的总指数上升幅度也不过0.05  个百分点。因此,完全可以忽略油价上涨对CPI  的影响。
        2  月份CPI  同比数字会明显下行。过了龙年春节之后,食品价格已经像往常一样快速进入了环比负增长的态势(图  2)。因此,即使非食品价格有一定的上涨压力,但快速走低的食品价格仍然会让2  月份CPI  明显下行,有望从1  月的4%下降到接近3%的水平。
        

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