我们预计，欧洲央行在本周四的货币政策会议上将保持政策利率不变，而且不会宣布进一步非常规举措。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上次会议以来公布的数据和金融市场动向均未显示欧洲央行亟需采取进一步措施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        数据表现普遍好于预期，若欧洲央行认为没有必要在1月份下调政策利率或传递出有意在今后采取此举的信号，则不太可能会在本周四宣布任何变动。此外，虽然企业信心有所改善，但欧洲央行将会持观望态度，以了解企业信心在多大程度上真正有所好转。
        1月初以来金融市场的紧张状况也明显缓解，但不确定性依然很高（尽管12月份的三年期长期再融资操作(LTRO)取得了成功）。我们认为眼下理事会不会采取更多措施，部分原因是下一轮三年期LTRO即将在2月份进行。因此，欧洲央行可能仅会在声明中泛泛而谈地传递出这样的信息，即如果整个系统中出现流动性问题，它愿意积极应对。
        虽然我们预计本周四欧洲央行不会立即采取政策举措，但一系列问题继续困扰着理事会成员。部分问题并非与具体的货币政策举措直接相关，但也会影响欧洲央行实施进一步措施的总体意愿。我们有望从新闻发布会问答环节之后的声明中了解到有关这些问题的更多细节。
        目前经济前景面临的风险大体而言是否均衡？欧洲央行在1月份的声明中称，欧元区经济前景因欧债市场紧张程度加剧以及可能会对欧元区实体经济产生溢出效应而面临显著下行风险。此后欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上提及，部分调查数据较为乐观但硬数据尚未有此表现。回顾过去四周公布的数据，我们认为这种情况将基本保持不变。除德国劳动力市场数据外的调查数据已进一步改善（而且我们认为改善显著），这尚未充分体现在硬数据中（尽管主要原因更多地是硬数据滞后于企业调查而非调查结果与硬数据之间存在差异）。因此，我们认为媒体声明将再次把经济前景描述为“以下行风险为主导”。同时，倘若“增长前景面临的风险较为均衡”的观点发生任何变动，都将导致理事会观点发生显著变动。