行业观点及投资建议:我们认为,目前主要上市公司PB 估值水平已经偏低,产业资本开始大量增持;但另一方面,欧洲经济等因素使得下游需求存在一定的不确定性,实体经济复苏的明确信号还需等待。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从更长远的角度来看,我们认为周期性和电子行业竞争格局2012 年都将是新一轮景气周期的起点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们建议关注长盈精密、大华股份、华天科技、顺络电子、兴森科技、德赛电池、远望谷等公司的投资机会。
智能终端: 根据 Digitimes 的数据,2011 年全球AMOLED 智能型手机的出货量约为4,100 万台,比2010 年的1,300 万台,成长了210%,在智能型手机市场中的比例达9.2 %,也比2010 年的4.7%上扬了4.5 个百分点。2012 年AMOLED 智能型手机出货量则可达到8,970 万台的规模。
NPD 最新数据显示,预计到2017 年,全球平板电脑销量将从2011 年的7270 万台飙升至3.83 亿台。而与之相对应的是,在2011 年全球的PC销量只有3.528 亿台,并且在2011 年第4 季度还出现了6%的下滑。
面板及LED:光电协进会(PIDA)日前表示,2011 年全球照明市场受到欧债问题的影响,整体产值为922 亿美元,较2010 年仅微幅成长1%;而LED 照明产值方面,2011 年达31 亿美元,较2010 年18 亿美元大幅上扬70 %,但目前渗透率仅3%左右。
半导体:据Gartner 发布数据显示,消费品牌大厂仍然是半导体市场的重要客户,在2011 年半导体应用总体有效市场(total available market,TAM)的总消费贡献达1,056 亿美元,占据全球半导体制造商晶片营收的35%;该数字较2010 年增加18 亿美元,增幅为1.8%。其中苹果2011 年采购额高达172.6 亿美元,位居全球第一。
市场研究机构 IHS iSuppli 日前发布更新版的 2012 年全球半导体市场成长率预测,表示今年该市场将成长3.3%,营收规模3,232 亿美元;该机构去年11 月的预测数字认为 2012 年全球半导体市场成长率为3.2%,营收规模3,182 亿美元。
风险因素:电子行业未来景气不达预期的风险;市场波动的风险。