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机械行业研究报告:东方证券-机械行业2011年12月起重机产销月报:2011平淡收尾,2012值得期待-120209

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2012-02-09 09:16:09
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 周凤武
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 645 KB 分享者: br****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

研究结论
        12  月销量环比小幅下降,高基数造就同比大幅下滑
        汽车起重机同比大幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据中国工程机械商贸网统计,2011  年12  月份14  家主要汽车起重机制造商共销售汽车起重机2007  台,同比下滑37.83%,环比下滑8.15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1—12  月累计销售35460  台,同比增长0.10%。,本月汽车起重机销量同上月相差不大,但因10  年12  月超高基数问题,同比下滑幅度较大。随着2012  年铁路基建的复苏,以及信贷环境的相对好转,我们预计起重机的销量将逐步走出低谷。
        履带起重机增速高。2011  年12  月份7  家主要履带起重机制造商共销售履带起重机173  台,同比增长46.61%,环比增长24.46%。1—12  月累计销售1916  台,同比增长9.49%。履带起重机最近两个月已经企稳回升,本月同比更是实现高增长。
        随车起重机继续高增长。2011  年12  月份共有11  家主要随车起重机制造商实现销售随车起重机703  台,其中“湖南飞涛”的54  台以及长春神骏的11  台均为本年新增统计的制造商,故为同比以及环比数据更具参照性,我们剔除这两家制造商的销量,行业销量选用638  台,本月同比增长20.15%,环比下滑11.51%。1—12  月累计销售8206  台,同比增长28.62%。
        行业集中度小幅上升。2011  年1—12  月,4  大主要汽车起重机品牌累计销售32711  台,占比92.25%;3  大履带起重机上市公司累计销售1293  台,占比67.48%;3  大随车起重机品牌累计销售7409  台,占比90.29%;分别与2010  年全年的89.47%,62.06%,83.57%的市场份额有小幅上升,显示起重机市场集中度上升趋势。
        汽车起重机以及履带起重机产品结构偏向中大型产品。总体来看,汽车起重机以及履带起重机产品结构向中大型倾斜,1~19.9  吨以及20~29.9  吨产品仍然是汽车起重机的主力产品,但近几个月来30  吨以上产品占比提升明显;1-70  吨产品仍然是履带起重机的主力产品,但从3  月份开始,200  吨以上履带起重机整体占比呈现上升趋势。
        随车起重机产品结构偏向中小型。近月来,随车起重机产品结构总体偏向10  吨以下的主力产品,10  吨以上产品占比自3  月份以来整体呈现小幅下降趋势。
        相关上市公司近一周股价低于大盘。起重机相关4  家主要上市公司股价近一周全部下跌且跑输全A  股指数(涨幅0.52%),其中跌幅最大的是柳工为5.79%,跌幅最小的中联重科为3.40%;近一个月全部上涨且跑赢全A  股指数(涨幅6.50%),其中涨幅最大的是中联重科为20.71%;涨幅最小的是三一重工为12.27%;一年以来全部下跌,且只有三一重工和中联重科跑赢全A  股指数(涨幅-15.44%),跌幅最小的三一重工为6.83%,跌幅最大的是柳工为46.21%。    

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