公司08年1月寿险原保费收入高速增长，同比增速为33.29%，环比增速为140.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其主要原因在于行业受资本市场冲击减少所致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）参考中国平安和中国太保之前的保费收入公告，行业整体回暖是寿险公司保费高速增长的主要原因。此外，07年1－3月是公司07年全年保费收入最高的时期，随着公司续期保费比重的提升，08年1季度保费收入基数较为稳定。
　　我们对寿险行业的发展一直较为乐观。首先，目前我国寿险保险深度和保险密度严重不足，行业整体处于成长期，而规模的扩大对寿险公司利润的贡献将在行业从成长期转入成熟期时体现。其次，资本市场短期波动对行业影响较小。寿险公司的投资与其负债需要进行长期的匹配管理，寿险公司的投资价值需要看投资的长期回报对其现金流贴现的影响。因此，处于成长期的我国寿险业并不适用于P/E等相对估值方法。
　　08年公司经营面临不确定因素，但是整体较为乐观。①由于市场竞争、保费快速增长等因素，费用仍将保持较快增长；②受资本市场震荡加大的影响，预计08年退保率将下降0.4个百分点左右；③公司整体投资仍偏于稳健，加之公司可供出售金融资产占比较高，市场波动对业绩影响较小，而传统险、分红险等保费收入规模扩大是公司盈利能力的基本保障；④08年公司农村、城镇市场保费收入增速仍将快于城市，比重可进一步上升2－3个百分点。
　　我们维持公司08、09年每股收益1.64元和2.09元的盈利预测，并维持“强烈推荐”的投资评级。