电视剧行业的长期逻辑与短期趋势
        多屏时代开启，渠道多元化的背景下，电视剧行业正面临长期增长的黄金机遇；电视剧具备庞大观众基础与仅有70  亿交易额市场这一错配将被改写。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体的行业增长机遇将体现为：1.精品剧价格的长期上涨趋势，  2.渠道竞争带来的差异化诉求提升对精品剧的需求量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        短期  IPTV、互联网电视市场尚处于起步阶段，由电视台及视频网站支撑的电视剧交易市场，在精品剧价格连年上涨之后，均价涨幅有放缓之势，而热播个剧的价格弹性空间仍然极大。在下游播出渠道竞争激烈化的背景下，精品剧的需求容量稳步提升，尤其在“限娱令”之后，卫视节目编排加大黄金档剧集播出力度，卫视前十强黄金档剧集容量在8600  集之上，超出市场普遍认识的7000  集。
        公司核心优势与成长空间
        我们认为公司的核心优势是核心团队经历多年磨砺已经成熟，有能力聚集专业人才开展项目研发，且将行之有效的经验形成立项技术；并经由长期的行业经验累积形成业内人才资源的有效调度和搭配。同时公司的“全面规划+全程控制”  模式保障了项目的质量控制。以上因素的共同作用，使得公司的历史业绩体现出制作与发行能力强，市场影响力高的特点。在项目的选择中，公司体现出“做专做精”的理念，对于高品质持续探索。
        作为精品剧制作与发行均在业内具备较高市场影响力的公司，未来公司的电视剧业务成长路径在于产能扩张带来的增长空间，并分享新媒体渠道不断崛起带来精品剧价格长期上涨趋势。在电视剧业务之外，电影投资的稳步推进、电视剧海外发行的进一步扩张将成为公司的新增长点。
        盈利预测与估值
        2011-2013  年的盈利预测中，我们仍然重点考虑精品剧的量价驱动因素；隐含的电视剧量价假设分别为6  部/138  万均价、9  部/150  万均价、12  部/167万均价；毛利率假设为52%、47%、45%。预测2011-2013  年公司的EPS分别为1.38、1.97、2.64  元，结合绝对与相对估值法，给予上市目标价区间为47.37-59.1  元。
        风险点
        电视剧供给加大，竞争激烈化；成本快速上升压缩毛利空间；人才流失。