本周报告推介：
        1.  《捷成股份（300182）深度报告：视觉享受的缔造者》—王玉泉  日期：1  月30  日
        电视台的高额利润为音视频行业的发展提供了有力保障。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在各种媒体营销中，无论全球还是在中国，电视广告都是收入第一大户，通常会远远高于报纸、杂志、电台等其它份额，在国内近几年的广告招标中，无论是中央电视台还是各地市电视台，广告招标额都呈现年年创新高的态势，这为音视频行业的发展提供了有力保障。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        广电行业的数字化、网络化是公司未来发展的长期驱动力。公司未来的增长主要来自广电行业数字化、网络化、高清化以及三网融合的发展趋势。根据广电总局的规划，2015  年将停播模拟信号，目前国内高清频道不到15  个，未来3-5  年，整个广电系统将进入数字化改造的高峰，相关业务市场规模将达300  亿元，是目前音视频解决方案行业规模的10  倍。
        公司核心竞争力在于“专业+灵活”。公司产品覆盖电视台节目采集、编辑制作等诸多流程，过去五年净利润复合增长率达到了60%，已成长为电视台采编播系统“新的四大家族”之一，作为民营企业，其灵活性保证了对客户需求变化的敏感性，近几年，公司的高标清非线编制作网解决方案进入高速成长期，是公司收入增长的核心驱动力。
        “新媒体”和新模式为公司打开了高速成长的空间。近几年，国内涌现了优酷、土豆、酷6、奇艺等众多视频网站，这些网站已经不局限于播放简单的视频，正在逐渐向统一的播控平台转换，这为公司所处的音视频行业提供了新的发展机会。此外，公司先后承建广州亚运会3D  频道和中央电视台3D  频道，3D  建设也将成为公司未来重要的看点。
        我们预测今明两年收入增长仍然能维持在40%以上，净利润增长则分别达到50%和近40%，达到1.5  亿元和2.1  亿元，给予6  个月的目标价为41.5  元，首次给予公司“强烈推荐”的投资评级