一、事件
1、近日,欧洲中部和东部今年迎来罕见寒流暴雪天气,部分地区气温降至零下30度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中新社北京2月6日电欧亚大陆遭遇极寒和大雪袭击仍在持续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至6日,极端天气已致逾300人死亡,交通运输和电力、燃气供应紧张,严重影响居民正常生活。
2、在亚洲,日本和韩国也深受冷空气影响。据日本共同社报道,日本因严寒死亡人数已超过60人。
3、与此同时,中央气象台信息显示,入冬以来,中国平均气温为-5.5℃,为近27年来同期次低值。在内蒙古呼伦贝尔陈巴尔虎旗的哈吉区域自动站,2月3日甚至出现了-50.7℃的极端低温。中新网2月6日电,中央气象台预计,2月6日起至8日,较强冷空气将影响中国中东部地区,西北地区中东部、内蒙古、东北地区等多地将出现6~8℃降温。
二、点评
1、我们认为"极寒概念"有助煤炭股继续反弹。1)该轮降温将有助于国际煤价格走高,进而影响到国内进口煤炭减少,有助于国内动力煤价格的企稳;2)针对煤炭股行情而言,"极寒概念"本身就可以成为市场炒作煤炭股的概念。
2、国内煤价初现企稳。秦皇岛港2月3日山西优混(>5500大卡)775元/吨,与上周持平,国内炼焦煤、无烟煤价格基本平稳。国际动力煤价格涨跌互现,国际炼焦煤价格小幅下跌。但秦皇岛煤炭库存继续上升,截止2月3日达到786万吨。下游电力、钢铁行业仍然疲弱。整体上煤炭行业基本面仍偏弱。
3、煤炭股反弹主要缘由板块估值水平低和流动性推动,流动性宽松预期仍在。1)美联储2014年底以前把基准利率维持低水平,并可能会考虑采取进一步的货币宽松政策。2)国内1月份新增信贷可能超万亿元。
4、我们整体认为煤炭股反弹缘由板块低估值和资金推动,与煤炭行业基本面关联性小。目前,炭股估值水平仍然较低,流动性宽松预期仍在,据报道今年年初澳大利亚新南威尔士、昆士兰州再次受到飓风带来的暴雨和洪水袭击,近期国内外发生极寒天气,上述这些信息将有助于煤炭股反弹和反弹的延续。重点推荐国际市场上销售占比高(40%)的昊华能源,不受限价影响并将受益春耕旺季到来基本面较强的无烟煤类兰花科创、阳泉煤业,合同煤比例较高受益合同煤价上涨的国投新集,优质的小盘成长性佳大股东积极增持的永泰能源。