建材上市公司业绩分化显著
        预计业绩增速超过200%的包括：福建水泥、四川双马（由于合并都江堰拉法基）、巢东股份、江西水泥。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        预计业绩增速100%-200%的包括：博闻科技、天山股份、尖峰集团、建研集团等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        预计业绩增速0-100%的包括：同力水泥、海螺水泥、塔牌集团、亚泰集团、华新水泥、秀强股份、开尔新材、东方雨虹等。
        预计业绩下滑的包括：中航三鑫、国统股份等。
        板块整体业绩表现尚可，水泥企业业绩突出
        板块内一共59  家公司，公布业绩预告的45  家，其中预增的29  家，即不考虑未批露预报的企业，板块内超过半数的企业实现了正增长。水泥板块上市公司仍是增长的主力，尤其是华东和中南地区水泥公司增幅居前。
        相比10  年，水泥板块上市公司盈利增幅有所提高，增长100%以上和50-100%的公司数量均较10  年有所提高；玻璃板块上市公司盈利能力显著下滑，明确预增的公司仅2  家，10  年实现正增长的公司为8  家；其他类建材上市公司表现没有显著变化。
        水泥企业业绩的高增长主要是由于11  年上半年水泥价格延续了10  年下半年限电后的高水平，11  年下半年虽然由于需求下滑，水泥价格出现一定幅度调整，但在价格联盟的作用下，水泥价格仍维持在相对高位，锁定了水泥企业的盈利。玻璃行业由于产能迅速扩张带来过剩，挤压上市公司的盈利。
        维持“谨慎推荐”投资评级，关注三条投资主线
        我们判断固定资产投资增速将在上半年进一步下滑，行业基本面将完成一个寻底的过程；由于板块整体估值水平已比较低，同时存在结构性、区域性的亮点，我们建议关注结构性投资机会。
        主线一：有望进行估值修复的华东和中南地区水泥企业，主推海螺水泥、巢东股份，适当关注江西水泥、华新水泥。
        主线二：区域盈利能力触底，随着需求回暖和集中度提升，盈利能力有望显著改善的四川和陕西区域。主推冀东水泥，关注四川双马。
        主线三：区域市场供需关系良好，盈利能力高位维持的东北地区企业。主推亚泰集团。