一月份机械行业跑赢大盘，低估值周期股反弹居前
        一月份机械行业跑赢大盘约2  个百分点，反弹居前的分别为工程机械、船舶制造和机床工具，通用设备、铁路设备和重型机械略跑赢大盘，航空航天跑输大盘约3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        机械行业的基本面变化：2011  年12  月基建和房地产投资增速下滑超预期，子板
        块盈利分化加剧
        2011  年12  月基建（铁路、公路和水利）和房地产总投资增速回落至-0.2%，回落速度超预期；12  月商品房新开工面积同比下降19%，下降进程早于预期；2012  年投资面临更大压力，与之有关的周期股需求基本面持续恶化可能性大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2011  年9-11  月铁路设备收入和利润增速快速下降，冶金设备收入和利润强劲反弹，变化超预期；其它船舶制造收入继续下降，通用机械、机床和重型机械收入增速持平或小幅下降，利润略有反弹，符合预期。2012  年一季度需要关注铁路设备和冶金设备的超预期变化是否持续。
        2  月投资策略：关注反弹分化和轮动  重点航空航天
        1  月反弹居前的低估值强周期股进一步反弹乏力，需要基本面好转预期确认；低估值确定性增长的板块（如矿山石油机械）和个股具有进一步反弹空间；
        2  月还需关注反弹的板块轮动带来的机会，重点是前期跌幅大及1  月反弹大幅跑输行业和大盘的航空航天，航空航天关注前期跌幅大、确定性增长、资产注入业绩增厚大及资产整合切实推进的龙头股:中航电子、中航精机、航空动力、哈飞股份，重点关注中航电子和中航精机。