事件
公司于 2012 年2 月6 日公告其股权激励计划草案:拟授予199 人共计持股266 万股(其中预留29 万份给预留激励对象),有效期自授权日起五年;这是公司自上市以来的第二期股权激励计划,第一期股权激励(2010年7 月)向196 名激励对象授予300 万份股票期权;
期权行权价格为 42.78 元,行权条件为:1)以2011 年扣除非经常性损益净利润为基数,2013-2015 年净利润增幅分别不低于60%、90%、120%,即2011-2013 年净利润复合增速不低于26.5%、2014-2015 年净利润同比增幅分别不低于18.75%、15.79%;2)同时,2013-2015 年加权平均净资产收益率分别不低于12%、12.5%、13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】若符合行权条件,在授权日满24(36、48)个月起至未来12 个月内,激励对象可按30%、30%、40%的比例行权。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
评论
事件本身利好公司未来业绩增长:
股权激励推出本身,彰显了公司对未来发展的信心:将行权条件换算成业绩增速,即2011-2015 四年间公司净利润复合增速不得低于21.79%,显示了公司管理层对于未来几年家纺行业及公司业绩持续、稳定增长的信心;
股权激励的推出有利于公司夯实管理团队的团结性、稳定性:本次股权激励计划共授予199 人266 万股,与第一期激励相比,激励范围及激励力度相当;公司在2010 年的股权激励,其初衷是为激励公司上市前未获得过股权激励的高管、中层管理人员及核心技术人员,本次股权激励在第一期的基础上,激励范围更加扩大,包括销售最前线的店柜长及生产最前线的班组长;我们认为本次股权激励范围较广,有助于公司留住中层及基层管理人才,维护管理团队的稳定;
行权条件并不苛刻,预期公司未来可以实现行权所必要的条件:
未来业绩增长概率较大:公司自上市以来,凭借已有的优势及上市红利,近年来随着家纺行业的高速发展,品牌实力进一步提升,渠道布局进一步完善,目前仍处于行业龙头地位,未来有望获得高于行业增速的发展;
利好企业未来的内生性增长:公司品牌特色突出、渠道控制实力较强,在品牌零售企业未来一段时间内的转型过程中,本次股权激励有望继续夯实管理团队协同作战的稳定性,有助于企业在未来内生性增长阶段的稳步发展,加大了在转型期中脱颖而出的概率;
稳步推进多品牌化建设:公司将继续稳步推进多品牌化建设,多品牌化建设对企业分割内部资源、协调各部门的分工合作要求较高,本次股权激励对保证各个部门之间能积极协调配合,发挥最大能动性;