周报要点
一周行业回顾
市场回顾
综合指数方面,上周外围市场多数收涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧美股市:道琼斯工业平均指数(1.59%)、纳斯达克综合指数(3.16%)、标普500 指数(2.17%);亚太市场:东京日经225 指数(-0.11%)、恒生指数(1.25%)、台湾加权指数(6.10%);国内市场:上证综指(0.49%)、深成指(-0.31%)、中小板指(2.85%)、创业板指(5.21%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
金融指数方面,台湾市场金融板块大幅上涨9.63%,涨幅超过指数;香港和国内金融板块分别上涨1.21%、0.35%,但涨幅不及指数。
上周银行股中除华夏(-0.91%)、光大(-0.66%)、中信(-0.23%)、招商(-0.15%)小幅下跌外,其余各股均收涨。涨幅前三的股票为:交通银行(2.03%)、深发展(1.25%)、北京银行(1.19%)。
上周非银行板块中保险、信托走势良好,券商股多数下跌。保险股中,新华保险上涨7.81%,涨幅居首,中国平安(2.69%)亦有不错涨幅。信托股中陕国投上涨2.19%。券商股中,东吴证券、东北证券跌幅最大,分别为8.57%、6.75%。
要闻回顾
行业与政策:(1)汇金支持四大行降低分红比例;(2)14 家银行排队上会;(3)资产证券化重启大势所趋,解渴银行仍需市场完善;(4)保监会:《财产保险公司再保险管理规范》;(5)上海保险市场一系列创新酝酿出台;(6)房地产信托首月占比仍居高不下,部分公司不惧兑付压力。
上市公司:(1)中行与友利银行开展合作;(2)南京银行去年净利增39%;(3)北京银行再融资方案获批,有望一季度实施;(4)新华保险融资与投资方案齐出炉;(4)六大上市险企晒2011 年成绩单平安产险业务增速强劲;(5)中海信托试水,信托公司IPO 时隔18 年有望破冰。
本周投资策略
上周金融板块整体上涨,但涨幅不及指数。我们认为,2011 年压抑银行业估值的两大上周以银行股为代表的金融板块走势良好,单个交易日出现领涨行情。我们认为近期银行股上涨行情是基于“监管政策趋于温和,利好政策缓释风险”这一重要背景,具体包括四项催化剂:汇金同意降低持股银行分红比例、资产证券化纳入上海国际金融中心建设规划、明确提出金融税收制度改革、REITs 和MBS 面世。
我们重申两拐点间银行股投资的黄金期,首推标的:招商银行、华夏银行、民生银行、工商银行,同时建议关注北京银行的交易性机会。