报告摘要：
        “宽带中国”将宽带上升为国家战略，十二五通信投资将增长40%
        “宽带中国”将宽带战略上升为国家战略，对宽带建设将给予政策法规和财税金融支持、专项资金和普遍服务基金支持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】十二五通信投资将增长40%，宽带基础设施投资将增长167%，占通信总投资的80%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）城市将推进“城市光网”工程，农村实现“宽带网络提升”工程。
        实施宽带战略、升级提速迫在眉睫
        我国宽带速率仅列全球第90  位，“低速”宽带的现状迫切需要升级提速。三网融合的实现需要高速率的光纤宽带，只有FTTH  才能满足三网融合每户100Mbps  的长期发展要求，IPTV  业务的爆发式成长也将倒逼宽带的发展；3G  用户及应用的发展导致移动网络流量剧增，回程网络亟待升级；光纤宽带成为固网宽带的终极发展方向。
        “宽带中国”战略下的光通信延续旺盛的投资需求
        国家七部委《关于推进光纤宽带网络建设的意见》规划3  年内国家光纤宽带网络建设投资要超过1500  亿元。预计宽带“十二五”规划会将移、固宽带投资的规模提高到1.6  万亿元。中国电信的“宽带中国光网城市”工程计划2011  年新增光纤入户3000  万，2013  年覆盖8000  万户。而按照国务院颁布的《推进三网融合总体方案》测算，五年内NGB  的建设对光通信的需求应该在1000  亿元左右。因此，保守计算2013  年之前光通信新增市场需求将超过1900  亿元。
        在光通信产业链两端寻找投资标的：上游光器件、下游光纤光缆及连接设备光网络在向用户不断靠近的过程中，对光器件和光纤光缆的需求将成倍地增长。我们看好需求弹性较大的产业链两端，即产业链上游的光电子器件厂商和产业链下游的光纤光缆、连接设备厂商。一方面，ODN  的投资比例占到FTTH  整体投资的50%-70%，另一方面，随着光器件集成化和智能化的逐步提高，光器件占光传输设备成本的比例将达到30%以上。推荐标的是光迅科技、亨通光电和日海通讯。
        重点公司推荐
        光迅科技（002281）：整合有源器件与无源器件资产，协同效应影响深远，公司将未来三年将实现稳定成长；亨通光电（600487）：线缆力缆助力公司三位一体、做大做强。光纤光缆及光棒的持续扩产，将不断提升公司的盈利能力；  日海通讯（002313）：公司作为国内最大通信网络接配设备商，研供产销体系完善；拥有完整、丰富的接配线产品线，光网接配行业内竞争优势明显。
        风险提示
        运营商资本开支低于预期；集采价格收紧。