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研究报告:国信证券-正Alpha策略周报:风格转换已在进行,前期热点超额收益全面回落-120206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-02-06 16:29:47
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 董艺婷
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,300 KB 分享者: fan****il 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一类行业alpha波动中维持平衡,对二类行业优势仍然显著
        60日一类行业alpha上周出现波动,最后维持在之前的高点上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】20日一类行业alpha表现略有下滑,目前一类行业长短期alpha出现分歧,但对二类行业的优势仍较为显著。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        金融保险alpha上升,房地产业继续下滑
        上周一类行业alpha有一定变化,金融保险alpha表现有一定上升,房地产业继续下滑;二类行业alpha整体表现不一,农林、木材家具表现上升,电力、信息、传媒、综合类等alpha下降。
        估值指标见顶下滑,成交量因子区分度上升
        从近30日的因子强度变化情况上可以看出,  PB、PE、PS区分度见顶下滑,但仍处于较高区分度区间。规模因子区分度也出现下滑,成交量因子区分度(绝对值)上升。目前低估值、大市值的高成交量股票超额收益仍较为显著。(ROE为净资产收益率)GOG选股:一类行业结构稳定,石化塑料股票增加
        上周结束后根据GOG策略构成的一类行业组合基本维持稳定,各个子行业间的股票数量对比基本没有变化;二类行业中石化塑料股票增加,批发零售、建筑等股票减少(周末组合仅作最新策略结论的参考,并不进行模拟操作)。
        而对于GOG半衰期组合,上周三因子一类行业组合发生半衰期选股的变化,截至上周末单个组合上周表现不俗,除双因子组合输于一类行业外其余均战胜基准。但上周单周GOG组合略输于两类行业。
        上周股市模拟基金表现一般。四因子A策略基金上周跑输中证800基准0.44%,四因子B策略基金跑赢基准0.33%,三因子策略基金跑输基准0.76%,而双因子策略基金跑输基准0.73%。
        

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