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蓝丰生化研究报告:东方证券-蓝丰生化-002513-光气为核心,多业务模式不断丰富产品线-120206

股票名称: 蓝丰生化 股票代码: 002513分享时间:2012-02-06 16:21:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王晶,杨云,赵辰
研报出处: 东方证券 研报页数: 24 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 979 KB 分享者: tjj****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          拥有光气为核心资源,产品具有较高的准入门槛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是为数不多拥有光气核心资源的农化企业,下游产品如多菌灵、苯菌灵、甲基硫菌灵、环嗪酮、敌草隆等均以光气为依托,具有较高的准入门槛,产品行业集中度高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相比于竞争对手,公司具有品牌和规模优势,同时公司园区化管理,配套设施完善,生产经营的稳定性得以保障。
        公司产业链长,业务模式多,且定制类产品的业务不断增加。公司产品的产业链长,拥有农药中间体、原药、制剂等生产环节。公司的业务模式中即包括直接农药产品经营、为制剂企业提供原药,也包括定制化的代工业务,如利用光气资源为天马精化代工AKD  粉、为FMC  代工拟除虫菊酯类产品等。定制生产是在不断加深与客户合作的黏度、广度和深度的基础上实现各自利益的最大化,谋求建立长期稳定共赢的战略合作关系,提供的产品和服务具有高且稳定的毛利率。
        公司的产品线不断完善,品种丰富,成长性良好。公司现有的产品以杀菌剂为主,随着公司募投项目的陆续投产,公司的杀虫剂、除草剂产品的实力将会进一步增强,产品组合和结构更加完善合理,整体竞争实力增强。
        募投产品中,乙酰甲胺磷产品因为甲胺磷产品的退出而提供了丰富的市场空间;拟除虫菊酯类产品前景广阔,定制生产模式经营稳定;敌草隆依托光气资源,竞争实力凸显。
        

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