投资要点
一周涨幅较大的产品:己二酸(华东),19.7%;丁二烯(韩国FOB),10.9%;环氧氯丙烷(华东),10.0%;丁苯橡胶(1502,齐鲁石化),9.1%;顺丁橡胶(BR9000,高桥石化),8.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
一周跌幅较大的产品:Henry Hub 天然气,-6.6%;二氯甲烷(华东),-5.9%;二甲醚(永煤龙宇),-5.5%;醋酐(江苏丹化),-5.4%;聚甲醛(长三角),-2.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
尿素及磷酸二铵价格稳中有升。本周全国尿素及磷酸二铵价格总体稳中有升,其中山东地区尿素价格上涨1.9%至2140 元/吨,云天化64%磷酸二铵东北到站价上调150-200 元/吨至3350-3400 元/吨。目前由于下游经销商因施肥旺季临近加大采购力度,加之社会库存相对较低,尿素及磷酸二铵价格稳中有升。我们预计随着各地施肥旺季陆续到来,在需求向好等因素带动下尿素及磷酸二铵价格将有望延续上涨态势。
盐湖股份上调钾肥报价。本周三盐湖股份上调钾肥报价,其中60%氯化钾到站价上调30 元至3100 元/吨。由于下游需求仍较疲弱加之社会库存相对较高,盐湖股份此次调价并未明显带动市场钾肥价格上涨。我们预计随着施肥旺季临近,在下游需求好转带动下成交量将有望向好,但价格走势尚需等待进口合同的签订。
主要企业发布 2 月份MDI 挂牌价。1 月31 日烟台万华发布2 月份MDI 挂牌价,聚合MDI 及纯MDI(桶装)挂牌价分别上调600 元/吨和500 元/吨至16800 元/吨和20700 元/吨。拜耳聚合MDI 和纯MDI 合同价也分别上调900 元/吨和1000元/吨至16200 元/吨和18400 元/吨。目前部分企业开工不足导致市场货源相对偏紧,并且下游企业节后陆续开工可望带动需求好转,加之国外MDI 价格持续上涨,国内MDI 价格总体向好。我们预计一季度需求旺季的到来将有望带动MDI 价格延续反弹,而反弹高度及持续时间则需观察本次旺季的需求力度。
短期投资视点:本周化工品价格呈现近期较为少见的涨多跌少局面,并且板块分化明显。原油价格高位盘整带动石化产品价格总体小幅波动。而基础化工品方面,除氯碱行业产品价格总体稳定外,化肥、化纤、橡胶、聚氨酯等行业在行业旺季逐步到来以及成本上升等因素影响下总体上涨。尽管宏观经济低迷致使化工产品价格较为疲软,但随需求旺季逐步到来,化工品价格有望季节性向好。子行业方面,我们继续关注需求前景较为明朗的化肥、农药及磷化工行业,以及行业竞争格局良好的MDI 行业。投资视点上,重点关注烟台万华(MDI)、兴发集团(磷化工)、华鲁恒升、湖北宜化、云天化(磷、氮肥)、盐湖股份(钾肥)、华邦制药、扬农化工(农药)等。
风险提示:经济持续低迷导致化工产品价格旺季不旺的风险。